“降费潮”再起 多家理财公司宣布费率打折 业内：下半年需要降低

　　进入6月份后，多家银行理财公司再次打出了“诚意牌”，对旗下部分产品进行费率打折，实施阶段性费率优惠，其中涉及固定管理费、销售服务费等。值得注意的是，在上半年“债牛”行情下，受投资者青睐的固收类理财产品，近6月平均年化收益率已高达3.99%。而随着债券收益率的走势趋稳，业内人士指出，相对于上半年，下半年投资者也需要降低对理财的投资回报预期。

　　中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对今年以来提前终止的净值型理财产品共958款，同比增加117款，上升13.91个百分点。

　　娄飞鹏指出，理财产品说明书中一般会有提前终止的约定条款，面对市场波动、投资难度加大、业绩不及预期、理财总份额持续较低等情况，可能会出现提前终止的情况，这也可以看作是理财产品适应净值化转型的一个方式。

　　“目前来看，理财产品提前终止的原因较多，如认购规模很小、市场波动较大，以及保护投资者的利益等都是导致理财产品提前终止的因素。”娄飞鹏表示，总体来看，理财产品提前终止是市场化行为，也是正常的现象，有助于降低理财公司的运营成本，也有助于更好保护投资者的权益。

　　理财产品近6月平均年化收益率为3.7561%，其中现金管理类、固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类理财产品的近6月平均年化收益率分别为2.1017%、3.9893%、3.0327%、-0.0845%、9.3073%。

　　收益率的上升也伴随着理财资管规模的扩大。据招商证券统计，2024年一季度估算理财规模接近27万亿元，4月理财规模增量2.5万亿左右，5月末理财规模约29.5万亿元。

　　中证全债指数半年涨幅达到3.85%

　　值得注意的是，固收类理财收益率的上升，与上半年的“债牛”行情密切相关。据悉，中证全债指数年初为236.97点，截至6月17日则为246.09点，半年涨幅达到3.85%。但在经过上半年显著上升后，下半年可能会趋于平稳。

　　“展望中长期，债券收益率趋于下行，但在债券收益率显著下行后，需要降低对理财的投资回报预期。由于近年来债券收益率明显下行，尤其近半年债券收益率大幅下降，叠加禁止存款手工补息之影响，下半年理财可预期的年化收益率可能降至2%出头。”招商证券银行分析师廖志明指出，理财收益率走低也可能使得理财规模增长放缓，预计2024年末理财规模30万亿左右。

　　杨海平指出，近期也有部分理财产品的业绩比较基准下调，“相对于上半年，下半年投资者的收益预期应该适当的下调。”

　　普益标准研究员杨国忠对