今日市场信号：美联储高官公开与鲍威尔唱反调 澳洲联储料将保持

　　2月6日，周二亚市盘中，美元指数站上104.45，黄金跌深至2015美元后反弹，金价在2025美元喘息。美国服务业PMI超出预期，再加上美联储主席鲍威尔暗示3月不会降息，支撑了美元买盘冲高。被誉为“摩天大楼女王”的纽约房地产领军人物离开世邦魏理仕(CBRE)，加剧美国商业地产再陷入新困境。

英国《金融时报》报道称，纽约市房地产界最有权势的人物之一达西·斯塔科姆(DarcyStacom)在工作22年后离开世邦魏理仕，这是这场危机颠覆商业地产的进一步迹象。她因曼哈顿塔楼的破纪录销售而被称为“摩天大楼女王”，目前正在创办一家精品咨询公司StacomCRE，以引导客户度过经历了一代人估值不断上涨后陷入混乱的房地产市场。

亚洲市场

日本劳动现金收入小幅改善，同比增长1.0%，较11月的0.7%增长加速。尽管有所上升，但同比增长仍低于预期的1.3%。

正常工资出现了明显的积极发展，同比增长1.6%，创下2023年5月以来的最高水平。此外，特别付款同比小幅增长0.5%，但加班费同比下降0.7%。

CPI同比下降3.0%，实际工资同比下降-1.9%，尽管与上个月的-2.5%相比有所下降。这是自2023年6月以来实际工资降幅最慢，表明家庭收入压力略有缓解。

然而，最新的家庭支出数据缓和了这一积极因素，该数据同比下降-2.5%，低于预期的-2.1%。

欧洲市场

英国央行首席经济学家休·皮尔（HuwPill）在隔夜的一次在线活动中强调，英国央行货币政策讨论的转变已经演变为确定“何时”而不是“是否”开始降低银行利率是合适的。

皮尔指出，降息目前“为时过早”。然而，他表示，鉴于其目前的限制性立场，央行在放松货币政策之前不要求通胀率完全恢复到2%的目标。

首席经济学家还警告说，由于中东的发展，未来一年至18个月，通胀“上行意外多于下行”的可能性略高。这种观点证明了“在一段时间内保持经济限制”的合理性。这种情况将保证维持“更长时间”，甚至增加货币政策的限制性，以应对“第二轮效应”。

然而，Pill也留下了乐观的空间，暗示如果通胀动态消散得比预期的更快，那么可能会有更快降息的空间。

欧元区12月PPI环比下降-0.8%，同比-10.6%，而预期为-0.8%，同比-10.6%。本月，能源工业生产者价格环比下降-2.3%，中间产品环比下降-0.3%，而资本货物和耐用消费品价格保持稳定，非耐用消费品价格环比上涨0.1%。不包括能源在内的整个工业价格环比下降-0.1%。

英国1月服务业PMI终值为54.3，高于12月的53.4。PMI综合指数最终为52.9，高于上月的52.1。

标普全球（S&PGlobal）的蒂姆·摩尔（TimMoore）指出，由于企业和消费者支出增加，服务业的表现复苏，产出增长达到八个月来最快。在经济衰退担忧减弱和金融环境更加灵活的推动下，新订单出现反弹。

尽管需求激增，但通胀压力在1月份有所缓解，投入成本以三年来最慢的速度增长。这种放缓归因于能源、燃料和原材料成本的降低。然而，服务提供商仍然面临更高的工资压力，导致收费价格持续上涨，尽管速度较慢。

欧盟PPI环比下降0.9%，同比下降10.0%。工业生产者价格月度跌幅最大的是爱尔兰（-12.0%）、荷兰（-1.8%）和爱沙尼亚（-1.4%），而希腊（+1.0%）、比利时（+0.5%）、塞浦路斯和卢森堡（均为+0.3%）以及法国（+0.1%）则出现了涨幅。

欧元区Sentix投资者信心指数连续第四个月攀升至-12.9，为2023年4月以来的最高点。目前为-20.0（自2023年6月以来的峰值）和预期指数（达到-5.5（自2022年2月以来的最高水平）都显示出类似的上升趋势，表明整个地区的投资者情绪正在逐步改善。

尽管有这些积极的趋势，但Sentix强调，欧元区仍在努力应对衰退压力。对于真正的经济好转，预期值需要转变为正值。

德国成为欧元区的首要关注点，成为欧元区的“负面经济拉力”。德国投资者信心指数从-26.1进一步下降至-27.1。现状指数恶化至-39.3，但随着预期指数升至-14.0，达到2023年4月以来的最高水平，仍有一线希望。

欧元区1月服务业PMI终值为48.4，略低于12月的48.8。PMI综合指数最终报47.9，高于上月的47.6，为6个月高点。

数据显示出惊人的“南北鸿沟”，挑战了传统观念。西班牙和意大利的综合采购经理人指数分别为51.5和50.7，表现优于北方国家德国（47.0）和法国（44.6）。

汉堡商业银行首席经济学家CyrusdelaRubia指出，欧洲央行对降息持谨慎态度是有道理的，因为物价指数上升反映了服务业投入和产出价格的上涨。这种通胀压力使欧洲央行的决策复杂化，特别是考虑到2023年第四季度的最新GDP数据显示欧元区勉强避免了技术性衰退。

欧元区范围内持续的劳动力短缺导致工资上涨和投入价格上涨，尤其是在顶级经济体，这表明对裁员持谨慎态度，即使在德国和法国等服务业较弱的地区也是如此。

美国市场

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）在接受哥伦比亚广播公司（CBS）《60分钟》（60Minutes）时强调，在央行降息之前，确保通胀率令人信服地向下行至2%目标的重要性。他坦率地表示，“这个委员会不太可能在3月份的会议上及时达到这种信心水平”，这与他上周在FOMC后新闻发布会上发表的评论相呼应。

鲍威尔强调了联邦公开市场委员会（FOMC）的集体前景，他表示，19名参与者中的大多数预计，在年内下调联邦基金利率将是合适的。但是，他强调，任何此类决定都将“取决于经济的发展”。

鲍威尔还强调了前瞻性观点，称“我们不会等到降息2%”，并承认尽管目前的通胀率徘徊在2%之间，但降息正在“积极考虑中”。

对通胀轨迹的预期也得到了解决，鲍威尔预测全年12个月的通胀数据将下降。他将这种预期的下降归因于“与大流行相关的扭曲”的“放松”以及美联储“收紧政策”的间接影响。

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里（NeelKashkari）在一篇中指出，美联储目前的货币政策立场“可能不像我们想象的那么紧”。这将为美联储提供宝贵的回旋余地，在决定降低联邦基金利率之前筛选即将到来的经济数据。更重要的是，这“过于紧缩的政策会破坏经济复苏的风险较小”。

卡什卡利指出，自9月以来观察到的双重现象：通胀率迅速下降，同时经济增长“非常有弹性”，甚至在2023年下半年加速。这一趋势挑战了传统预期，即旨在抑制通胀的紧缩货币政策必然会导致经济增长和劳动力市场状况减弱，包括失业率飙升。

“但这不是我们最近几个季度所经历的，”卡什卡里说。

他认为，通胀率的下降可能主要归因于供应方面的改善，这增强了生产能力，有助于重新调整供需，从而缓解了通胀压力。

美国ISM服务业PMI从1月份的50.6大幅上升至53.4，高于预期的52.1。这凸显了服务业的加强

仔细观察指数组成部分，可以发现商业活动水平稳定，生产分项指数稳定在55.8。新订单指数从52.8上升至55.0，表明对服务业的需求不断增长。

本月报告的一个显着方面是就业率大幅反弹，从43.8飙升至50.5，标志着经济重返扩张区域。这一重大飞跃是自2021年1月以来的最大月度增幅。受访者的评论包括：“随着项目上线，员工人数增加”和“由于工资、需求和人员流动，市场竞争激烈”。

该行业的通胀压力也加剧，价格指数从56.7跃升至64.0，创下自2012年8月以来的最大月度涨幅。

从历史上看，1月份的53.4%的读数表明实际GDP的年化增长率为1.5%。