纽市盘前：美国通胀或显示在4月见顶 美元回调将难以持续 5月11日

　　欧美股市行情

欧股：德国DAX指数涨1.43%，英国富时100指数涨1.06%，法国CAC40指数涨2.10%，欧洲斯托克50指数涨1.98%。

美股：美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.94%，标普500指数期货涨1.15%，纳指期货涨1.46%。

市场消息面速读

1、日元能够降低经济衰退的影响？

前段时间，市场大肆抛售日元的情况已经告一段落，目前一些乐观积极的看法开始显现。周三（5月11日），高盛在其研究报告中称，日元是一种降低经济衰退影响的工具，并强调其价值巨大。

据悉，自年初以来日元一直处于下行趋势，而持鸽派立场的日本央行却坚持将维持宽松的货币政策，在美联储的加息预期而飙升的背景下，日元汇率短短几个月下跌了12%，在G10国家货币中表现最差。

高盛策略师Karen Reichgott Fishman在报告中指出，在全球衰退风险上升之际，日元兑美元被低估了20%-25%，是最廉价的避险资产。此外，Fishman补充说，日元兑美元汇率已跌至官方干预可能性更大的水平。

不过，摩根士丹利首席经济学家Shaun Osborne则认为，在全球市场高度动荡的情况下，日元可能会受到美联储加息和大宗商品价格变动的影响，但日本政府的干预不太可能推动日元升值。Shaun Osborne还补充道，日元估值较低，将为美元兑日元汇率的下行开辟道路。

日内日元汇率徘徊在在130附近，距离近20年低点131.35仅有一步之遥。但从最近几个月看，进入5月以来日元汇率几乎没有变化。汇丰银行外汇策略分析师 Manuel Herrera撰文称，尽管日元长期阻力保持不变，但空头力量已经明显减弱，这将为后继温和逆转打开大门。

2、美国通胀或显示在4月见顶

据悉，周三（5月11日）晚间，美国劳工部将对外公布4月通胀数据。由于能源价格在4月份价格明显回落，加之租金和汽车价格在早先的飙升后也有所降温，相较3月数据，4月的通胀数据可能已经达到阶段性顶峰。根据对众多机构的调查显示，美国4月通胀数据很可能将由3月的同比增长8.5%小幅回落至8.1%，其环比增速也将由此前的1.2%大降至0.2%。该调查结果或是整体通胀达到顶峰的最有力证据，以至于市场对高通胀的反应逐步趋于平静。

然而，即使本次通胀数据显示通胀已经放缓，但仍然很难让人相信通胀上行的趋势已经发生转变。之所以如此，原因在于紧张形势和新冠疫情相关的限制封锁措施表明供应链挑战可能会继续推高价格。与此同时，强劲的消费需求加上依旧高企的能源价格表明未来几个月通胀压力可能仍然很高。

摩根士丹利首席经济学家Aneta Markowska表示，尽管4月通胀同比增速放缓，但仍远高于美联储2%的通胀目标，尤其是年化来看核心通胀数据依旧有6%的增速，这对美联储而言仍然是个令人担忧的问题，投资者不应该对通胀见顶过于兴奋。

3、美元回调将难以持续

在美国4月通胀数据即将出炉之际，作为市场的回应，其预期已经有所下降，短线大跌的美元指数也随之企稳，目前跌幅已有所收窄。面对此种情形，投资者普遍认为，在通胀数据可能在4月见顶的背景下，美元指数回调将难以持续。

针对美国4月通胀数据可能见顶，各大机构投行就美元后期走势纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

花旗银行外汇策略分析师Tony Roth表示，如果4月美国通胀数据见顶，这可能成为市场的推动力，并推动10年美债收益率再次站上3.20%，进而激发一直在等待通胀出现见顶迹象的投资者更多的买入美元。在这种情况下，美元将迎来巨大利好，它的回调走势势必难以持续。

加拿大商业银行外汇策略分析师Yung-Yu Ma撰文称，推动通胀走高的因素仍然存在，美联储不太可能对单个数据反应过度。面对依然高企的通胀，美联储可能继续采取行动提高利率，并在6月宣布50个基点的加息。若是如此，美元将获得有力支撑，其回调走势将难以延续。

纽市主要货币走势

美元指数：截止北京时间20:30，美元指数小幅下跌，现报103.62，跌幅0.30%。纽市盘前，美元指数受到一些抛售压力，跌破104.00。根据最近的价格走势，该指数在很短的时间内可能面临一些盘整。若突破盘整区间，可能会为看向19年高点104.18(5月9日)打开大门，然后将是105.00和105.63(2002年12月11日的高点)。该指数目前的看涨立场仍然受到8个月线97.00附近的支撑，而位于200日移动均线96.15美元上方，长期前景被认为是建设性的。
欧元/美元：截止北京时间20:30，欧元/美元上涨，现报1.0552，涨幅0.23%。纽市盘前，欧元兑美元回到1.0570区域，欧元兑美元恢复上行，摆脱了周二的下跌势头，多头尝试再次触及1.0570/80阻力位区域。数据方面，德国4月份CPI同比上涨7.4%，环比上涨0.8%。而美国经济数据方面，首先出炉的是抵押贷款申请，然后是4月份CPI衡量的关键通胀数据。所有人都在关注美国4月份的通胀报告。总体CPI预计将从8.50%下降到8.1%，核心CPI预计将从6.50%下降到6.0%。另外，欧洲央行行长拉加德今天在斯洛文尼亚央行主办的活动上发表讲话，但最令人感兴趣的是她关于未来加息的言论。欧洲央行仍处于鸽派模式，但随着欧元区通胀率达到7.5%，欧洲央行将收紧货币政策。
英镑/美元：截止北京时间20:30，英镑/美元上涨，现报1.2649，涨幅0.40%。纽市盘前，英镑兑美元略低于1.2350水平。英国经济智库国家经济和社会研究所(NIESR)表示，英国将在2022年下半年进入技术性衰退。NIESR现在预测，英国GDP将在第三季度收缩0.2%，在今年最后三个月收缩0.4%。这是在英国央行(Bank of England)悲观前景的背景下出现的，这应该会对英镑构成阻力。市场关注的焦点仍将是定于北美市场早盘发布的美国最新消费者通胀数据。美国CPI报告可能显示出美联储收紧货币政策的力度。这进而会影响美元的近期价格动态，并为英镑兑美元提供新的交易动力。
美元/日元：截止北京时间20:30，美元/日元下跌，现报129.87，跌幅0.44%。纽市盘前，美元兑日元没有跟随美元回调，在徘徊于130.40附近。即便如此，自3月底以来的上行趋势线且相对强弱指标（RSI）持稳将捍卫该货币对的买方。不过当前自通道支撑位以来的反弹关注131.25-35附近的两周水平阻力区域。若美元兑日元多头成功突破131.25的阻力位，则汇价在升向上述通道上轨线133.35期间将遭遇132.00整数关口的中间障碍。若跌破130.00，该位包括通道支撑位，则需要来自包括100SMA和4月19日峰值在内的129.35-30区域的印证才能说服空头入场。
现货黄金：截止北京时间20:30，现货黄金上涨，现报1848.93美元/盎司，涨幅0.58%。纽市盘前，金价有望延续从1836美元三个月低点反弹的势头。在美国关键的通胀数据公布之前，金价重新收复1850美元的心理关口。随着美元指数从104.00上方的回调修正延续，黄金的反弹势头增强，受全球市场缓解上行的影响。美国经济消费者价格指数(cpi)可能在4月份见顶的希望，为市场提供了暂时的喘息之机。在成功守住关键的200日移动均线(DMA) 1,836美元后，黄金也出现强劲反弹。
现货白银：截止北京时间20:30，现货白银小幅上涨，现报21.75，涨幅2.21%。纽市盘前，银价在21.3美元附近观望，在突破2021年10月以来的水平支撑位后，白银价格在前一天跌至2020年6月以来的最低水平。随着相对强弱指数和MACD指标进入最新的支撑位突破，银价可能会进一步下跌。尽管如此，20.20美元附近的200周SMA水平似乎是熊的直接目标。反弹要越过21.45美元附近的支撑位转为阻力位，需要从22美元附近的17个月水平区域得到验证，才能说服买家。
原油市场：截止北京时间20:30，美油大幅下跌，现报103.69美元/盎司，跌幅3.59%。纽市盘前，WTI原油在从上个月开始一直保持的上升趋势线上找到了支撑，重新开始上涨。如果支撑位持续存在，油价下一步可能会升至附近的阻力位。WTI原油通道顶部在112美元/桶，而通道中部的兴趣区域在106美元/桶左右。在显示超卖状态后，随机指数正在上升，证实了购买压力即将从这里上升。相对强弱指数在接近超卖区域后也在触底，表明买家准备回归。在反映出买家的疲态之前，这两个指标都有很大的上升空间。
机构观点

瑞士信贷：欧元/美元进一步下跌前将在1.0485附近盘整

欧元兑美元继续守住长期通道支撑位1.0485。不过瑞士信贷的经济学家发布报告称，欧元更广泛的风险依然为下跌。

欧元兑美元最终将跌至平价1.0000

“我们预计欧元兑美元将在自2016年以来宽幅下降通道底部1.0485附近展开盘整，但这仅是暂时的停顿，之后将重启核心跌势以测试2016年低点1.0341。 ”

“从大前景看，我们预计欧元兑美元最终将跌至平价1.0000。 ”

“初始阻力位于1.0642，如破，欧元可以回升至1.0760/1.0860，但理想情况下应受阻于此。 ”

荷兰国际集团：英镑兑美元将出现向1.25的技术修正

英镑兑美元在经历重大损失后正在整固。荷兰国际集团(ING)的经济学家认为，英镑兑美元可能会向1.25水平进行技术性修正。

预计欧元兑英镑将继续保持区间交易

英镑兑美元可能会技术修正反弹至1.2500(1.2600/1.2660看起来太远了)，然后恢复下跌趋势，将英镑兑美元拉至1.20。这显然是未来几周和几个月的发展方向。

欧元兑英镑在0.8500-0.8600区间内巩固。预计交易区间将进一步扩大，尽管政治因素与英镑汇率向来相去不远，可能随时打压英镑。在这方面，英国与欧盟的贸易关系似乎再次恶化，英国政府威胁要单方面暂停《北爱尔兰协议》的部分内容。这样做可能引发一场不受欢迎的贸易战。

美国银行：美元通常在周三回调，周四和周五上扬

美国银行（Bank of America）全球研究分析师研究了2022年美元的季节性交易。他们指出，美元往往在周四和周五上涨，而在周三回落。

美元在周一仍然上涨，但在周末更是如此

在2022年，美元仍然在周一上涨，但在周末的周四和周五更是如此。在2022年，周四和周五的累计回报分别为1.9%和2.2%。

美元今年迄今的反弹在周三出现了更多的回调，在FOMC周三会议期间出现了更大的回调。投资者可能会在FOMC会议期间选择“卖事实”行情，但由于不确定性仍在上升，投资者很快就会再次参与避险美元需求。