CPO造富盛宴：8家公司股价翻倍，有实控人身家暴增330亿，批量生产千万富翁

　　

　　在AI算力需求保持较高景气下，上述8家上市公司的业绩大增。其中，仕佳光子和长芯博创今年上半年归母净利润暴涨10倍，同比增幅分别为1712%、1121.21%；新易盛上半年归母净利润同比增长超355%；天孚通信上半年归母净利润增幅最低，为37.46%。海外营收以及境外大客户，是光模块CPO概念龙头股们主要业绩的贡献

　　股价暴涨，光模块CPO龙头股们的实控人身家也水涨船高。据

　　持股高管、员工身家同样暴涨，诞生了多位亿万富豪，还批量生产千万富翁。

　　股价大涨，不少大股东、高管、员工选择减持，有人减持在“半山腰”，有人仍在继续减持中。

　　

　　光模块CPO赛道这场造富盛宴，或许尚未结束。

　　两家净利暴涨十倍，“易中天”净赚88.36亿

　　在AI算力风口下，光模块CPO板块上市公司业绩大增，多家公司今年上半年净利润翻倍。

　　在这8家上市公司中，“易中天”三家龙头企业实现归母净利润分别为39.42亿元、39.95亿元 、8.99亿元，分别同比增长355.68%、69.40%、37.46%。新易盛净利润与中际旭创的距离越来越小。

　　净利润增幅最大的是仕佳光子和长芯博创，这两家今年上半年归母净利润暴涨10倍。仕佳光子实现归母净利润2.17亿元，同比增长1712.00%；长芯博创实现归母净利润为1.68亿元，同比增长1121.21%。

　　今年以来，A股的英伟达产业链热度继续攀升，光模块作为与AI算力深度绑定的关键环节之一，相关上市公司业绩大增。从光模块CPO板块上市公司半年报来看，业绩大增主要是受人工智能发展驱动，海外云服务厂商进一步增强资本开支，持续加大AI基础设施建设，带来800G等高端光模块的需求显著增长，并加速了光模块向1.6T及以上速率的技术迭代。

　　

　　

　　上半年，中际旭创光通信收发模块的海外营收达到88.48%。近日，中际旭创证券部工作人员向

　　今年上半年，天孚通信在亚洲以及北美洲的光器件销售收入占总营收78.16%，较2024年底上涨了2.3个百分点。而该公司近两年来显示的第一大客户均为Fabrinet。

　　深度科技研究院院长张孝荣向

　　张孝荣认为：“海外大客户的选择并非随意。国外客户对供应商的考察周期长达1～2年，一旦通过认证，合作相对稳定。这也说明双方已通过长期合作和技术积累建立起信任。”

　　据Lightcounting预测，全球以太网光模块市场规模有望持续快速增长，2026年将同比增长35%至189亿美元，2027—2030年增速还将维持在双位数以上，2030年有望突破350亿美元。

　　光模块企业也持续迭代技术。目前，国内光模块头部企业已经具备了1.6T光模块的量产能力。

　　新易盛在半年报中表示，公司已经具备了1.6T光模块的批量交付能力，其在近日的电线T产品在下半年开始逐渐上量，预计明年会进一步增加。

　　中际旭创也在近日的电线T光模块已开始逐步出货，预计未来两个季度1.6T将持续量产和规模出货。由于目前3.2T还没有产生需求，AI算力数据中心的需求主要是1.6T和800G，预计3.2T放量仍需要一些时间。

　　此外，上半年，剑桥科技、仕佳光子等企业在1.6T光模块方面的布局也有所突破。

　　半导体资深专家、电子创新网创始人张国斌向

　　大股东们“赚麻了”，批量生产千万富翁

　　不仅业绩大涨，光模块CPO板块上市公司股价也暴涨，上演了一场造富盛宴。

　　今年以来，这些上市公司的实控人们身家暴涨。中际旭创实控人、今年75岁的王伟修，个人财富增长最多。

　　截至6月末，王伟修直接持股中际旭创6973.15万股股份，持股占比为6.28%；他控制的中际控股持有中际旭创11.42%股权。天眼查显示，王伟修控制中际控股58.31%股权。以此计算，他通过中际控股间接持有上市公司约6.66%股权，合计持有上市公司约12.94%股权，持股约1.44亿股。

　　若按照8月29日收盘价的354.92元/股来计算，王伟修合计持有中际旭创股份的市值年内暴增332.65亿元。

　　新易盛的实控人高光荣、黄晓雷的身家同样大增，截至6月末，两人分别持有公司7344.54万股、7079.43万股。按照8月29日收盘价的356.2元/股来计算，两人持仓市值于年内累计上涨394.70亿元。

　　股价涨幅最高的仕佳光子，其实控人葛海泉合计持有7422.09万股，截至8月末，其持股市值年内上涨了49.45亿元。此外，源杰科技实控人ZHANG XINGANG、光库科技实控人珠海市国资委，均在今年浮盈颇丰。

　　持股高管、员工身家同样暴涨，诞生了多位亿万富豪，还批量生产百万甚至千万富翁。

　　其中，截至6月末，中际旭创董事长刘圣、常务副总裁王晓东、财务总监王晓丽、董秘王军分别直接持有354万股、278.8万股、60.70万股、46.73万股，跻身亿万富豪之列。

　　若以9月1日收盘价的406.1元/股来计算，四人的持股市值分别为14.38亿元、11.32亿元、2.47亿元、1.90亿元。刘圣、王晓丽和王军3人还在员工持股平台分别持有14.3万股、7.15万股、7.15万股。

　　据

　　数据

　　中际旭创三期员工持股计划于2022年12月28日获公司董事会审议通过，于2023年3月完成非交易过户，合计受让1120万股，受让价格为14.02元/股，包含员工人数249人。2024年公司每10股转增过4股，员工持股计划持股数量应为1568万股；2024年二季度减持至1050.57万股，截至2025年二季度末，进一步减持至800.89万股。

　　剔除4名董监高持股数量，中际旭创三期员工持股计划持股数为763.14万股。若按此持股数及中际旭创9月1日406.10元/股收盘价计算，持股市值达30.99亿元，246名持股员工平均持股市值达1259.8万元。

　　中际旭创第三期员工持股计划存续期为60个月，每期解锁的标的股票比例分别为33%、33%和34%，今年4月完成第二个锁定期解锁条件。第三个解锁期的公司业绩考核为2025年度净利润不低于14.29亿元。上半年，中际旭创净利润已远超这个金额。当然，还需完成个人绩效考核才能解锁。

　　中际旭创还在今年4月推出第四期限制性股票激励计划，向752名激励对，以54元/股的对价，授予合计888万股公司股份。

　　员工持股能否从纸面财富到落袋为安，将取决于中际旭创未来的业绩及资本市场的表现，以及员工出售股份的时机，或有望诞生更多百万甚至千万富翁。

　　大股东、高管、员工减持，有人卖在“半山腰”

　　股价暴涨，不少大股东、高管、员工选择落袋为安。

　　今年一季度，天孚通信第二大股东朱国栋通过集中竞价减持345.12万股公司股份，减持均价为98.34元/股，套现3.39亿元。8月，朱国栋以88.55元/股的对价，转让990万股公司股份给14名机构投资者，套现8.77亿元；这两笔减持套现超10亿元。目前，天孚通信股价已接近200元/股。

　　长芯博创的第二大股东ZHU WEI及其配偶WANG XIAOHONG，自7月29日至8月26日通过集中竞价及大宗交易在二级市场合计减持了860万股公司股份，占公司总股本的2.95%，合计套现7.15亿元。

　　新易盛6月20日公告，公司高管陈巍、王诚，监事张智强于5月8日至6月18日合计减持9.94万股，交易均价在100元/股—110.55元/股，套现1058.35万元。从目前新易盛股价来看，卖在了“半山腰”。

　　中际旭创的高管和员工，也在股价大涨后减持。

　　中际旭创原第九大股东“三期员工持股计划”于今年二季度末退出了前十大股东之列。财报显示，员工持股计划于今年二季度在二级市场减持249.68万股，截至二季度末，其持股数降至800.89万股。若以中际旭创二季度均价100.60元/股来计算，员工们在二季度合计套现约2.51亿元。

　　半年报显示，中际旭创董事长刘圣、董秘王军、财务总监王晓丽以及监事会主席陈彩云，于今年二季度通过员工持股平台合计减持11.15万股，若以二季度均价来算，套现约1121.69万元。

　　8月1日公告，中际旭创常务副总裁王晓东拟减持不超71.91万股公司股份。8月下旬以来，王晓东已陆续减持。

　　9月1日，光模块CPO概念股大涨，中际旭创上涨14.42%，突破400元关口，新易盛大涨9.07%，距离400元关口仅一步之遥。9月2日，光模块CPO概念股集体出现回调，中际旭创下跌5.44%，报收384元/股，新易盛下跌7.8%，报收358.2元/股。

　　实际上，经过暴涨后，光模块CPO龙头股估值是否合理也备受市场关注。

　　高盛在8月26日研报中表示，即使新易盛和中际旭创的股价近期大幅上涨，但两者估值依然合理。高盛基于供给持续紧张与规模优势、关税风险消除以及价格下跌速度放缓等因素，将中际旭创的12个月目标价上调至392元/股，新易盛目标价上调至398元/股。

　　张孝荣对