NAND原厂集体减产，产业洗牌在即

　　因终端市场需求疲软，自2024年底以来，NAND原厂纷纷启动减产措施。威腾电子宣布减产15%，铠侠据传已提前在12月实施减产。

　　美光、三星、SK海力士等也相继减产，减幅至少达10%，其中三星预计减产20%左右。仅SK海力士旗下Solidigm因专注企业级储存暂未减产。

　　供应链预计，尽管原厂减产，但2025年上半年仍将供过于求，需消化库存。市场估计，最快第2季底有望回温，下半年有望明显改善。

　　此外，NAND堆叠竞赛有所降温。长江存储已量产294层堆叠新品，但铠侠等竞争对手已提升至200~300层，铠侠面临销售主力112层与终端产品规格脱钩问题，且新一代产品处于高成本且规格高于主流的尴尬处境。

　　从市占率来看，铠侠和威腾市占率双双下滑，而三星和SK海力士市占率提升。

　　业界认为，短期减产为改善供需，下半年需求回升后，技术与成本平衡点将成为竞争力核心，产业版图将出现变化。中国存储器产业势力扩张，长江存储提高堆叠层数将带来挑战。