今日聚焦大盘险守整数关口 阶段强震必不可少

　　短暂休整后大盘再度加速[*]跌。周五上证指数低开震荡，早盘反弹未能翻红便开始震荡跳水，午后一度将3200点整数关口击穿，尾盘护盘资金出现，勉强将指数拉回整数关口上方。深证成指则是低开低走，连收四连阴，收盘险守10000点大关。截至收盘，上证指数收报3217.74点，下跌2.55%；深证成指收报10060.74点，下跌3.92%；创业板指收报2100.87点，下跌5.06%。两市成交量继续萎缩。

　　盘面上，多元金融成为唯一一个逆势反弹的行业。半导体、公共交通、通用机械、航空、IT设备等板块则处在板块跌幅榜前列，板块跌幅均超过5%。个股方面，随着大盘调整的持续深化，个股再现普跌格局，跌停个股家数明显增多。

　　短期市场的下跌，被认为是受大量上市公司减持公告的影响可以理解，但这或许并非市场调整的主因。巨丰财经分析指出，纵观市场的调整，尤其是国庆节之后的整体回落，既有国庆节前后市场获利资金出逃的影响，也有阶段调仓换股导致市场波动加大的刺激。与此同时，持续上行之后对政策的预期变化也或导致新进资金的观望，进而影响市场上行的持续。纵观历史强势行情，短期持续大幅上行之后，阶段性的强震必不可少，但并非每一次都是受减持影响所致。

　　回到市场中，指数能否再次上行，仍取决于流动性的变化以及政策的刺激。首先，此轮市场快速上行中进来大量资金的参与，市场成交也快速适当超过2万亿，并创下3.4万亿的历史天量。短期直观的观察就是成交额能否重返2万亿，否则成交的快速萎缩将拉长震荡整理的时间；其次，快速上涨之后的回撤，部分原因也在于市场对行情持续性上行的支撑的不确定性，而增量财政政策的预期变化或将对市场带来较大的预期影响。如果增量财政政策释放，那么市场仍有支撑的基础和提振的动力。根据国庆节前重要会议的部署，增量财政政策的落地或仅是时间问题，而海内外机构对市场的整体配置比例仍有提升需求。在政策提振以及增量资金的刺激预期下，指数整体仍有上行的潜力。

　　操作层面上，巨丰财经表示，目前市场第一阶段估值修复的普涨行情进入尾声，第二阶段大概率围绕基本面、政策出现结构性分化，投资者也应考虑进行优质标的的选择。具体机会上，一方面，可关注存在潜在政策利好的成长方向，如半导体、军工、保险等；另一方面，即可关注一些超跌反弹以及估值修复的方向，比如新能源、地产链、医药、部分消费品、有色等。