歌尔的新选择

　　周宏伟与歌尔股份实控人姜滨之间有着紧密的联系，周宏伟本人曾深度参与歌尔股份的发展，带领歌尔股份的游戏类业务。因此，他曾不止一次在公开场合感谢歌尔在供应链上的鼎力支持。

　　精密和蓝思科技，情况与歌尔类似。

　　精密。消息传出，歌尔股价应声暴跌，短短一个月内，市值蒸发超过700亿元人民币。

　　2023年，歌尔的全年业绩不慎理想，根据全年财报数据显示，在报告期内，公司实现营业收入985.74亿元，同比下降6.03%；归属于上市公司股东的净利润为10.88亿元，同比下降37.8%；扣非净利润8.6亿元，同比下降47.16%。

　　这就是“果链”的代价。它能让你一夜暴富，也能让你一夕赤贫。

　　为了满足苹果对成本的极致压榨，歌尔不得不将大量的产能转移到越南。但越南工人的效率、供应链的成熟度，都远不及中国。据第三方行业报告，同为苹果供应商的蓝思科技，其越南基地的产品良率就比国内低了5到8个百分点。

　　这些隐形成本，最终都要由供应商自己承担。

　　看天吃饭，仰人鼻息。这就是“果链一哥”光环之下，不为人知的辛酸。

　　被元宇宙的“幽灵”缠身，又被“果链”的诅咒束缚，歌尔需要拿出更优的解题方案。

　　董事会里的气氛，想必是凝重的，2023年那份净利润暴跌的财报，逼迫歌尔要做出转变。

　　歌尔必须逃离，逃离那座用订单和利润堆砌的代工宿命。

　　AR，成了少数将它拽出泥潭的破局之策。

　　这一次，歌尔选择的大腿，不再是远在加州的Meta，而是近在咫尺的小米。

　　6月26晚，那个操着一口湖北普通话口音的男人——雷军，也就是小米集团创始人发布了小米首款消费级AR眼镜。

　　IDC预计，2025年全球智能眼镜市场出货1205万台，同比增长18.3%。其中不具备显示功能的音频眼镜及音频拍摄眼镜预计出货547万台，同比增长101.9%。

　　
 

　　截图这款产品的核心光学模组，正是由歌尔独家供应。

　　这不仅仅是一笔新的订单，更是一次战略方向的彻底转向。

　　在上一波VR浪潮中，Meta扮演的是一个纯粹的“产品定义者”和“品牌方”。它将技术研发、软件生态牢牢掌握在自己手中，只是将生产制造环节，完全外包给歌尔这样的代工厂。双方的关系，就是简单的“你下单，我生产”。

　　相比之下，小米则提供了一种全新的可能性。

　　小米的“米链”模式，即以“投资+赋能”为核心的开放式生态构建策略，小米通过金米、顺为等基金投资生态链企业，既能施加影响力，又避免过度干预，激发了被投企业的独立创新能力。

　　雷军曾表示，小米通过投行化的方式对相关产业链进行布局，形成了完整的生态圈，这种方法论是小米十余年摸爬滚打所得。

　　对于歌尔而言，这意味着它将不再只是一个被动的“执行者”，而有机会成为一个主动的“参与者”。它可以更深入地介入到产品的定义和研发环节，将自己在光学、声学领域积累多年的技术，转化为真正的产品力。

　　不过，将宝押在AR上，依然是一场豪赌。

　　AR技术，尤其是Micro-LED和光波导，至今仍未完全成熟。成本高昂、良率低下、发热严重、续航不足……每一个问题，都是一座横亘在消费级产品面前的大山。

　　但是，Pico的“左右互搏”和苹果的“无情抛弃”，这两堂课，歌尔用真金白银买了教训。所以，当歌尔决定登上AR这艘船时，需要改变玩法。

　　据2024年年报显示，歌尔股份正在推进的9个研发项目中，至少有4项与AR、AI眼镜相关。

　　遥想当年，歌尔投资Pico，虽然被字节跳动这样的金主买走，但歌尔却是得不偿失，不仅失去了对Pico控制，还因为“脚踩两只船”，在Meta与字节两边都不好做人。

　　从苹果的“金手铐”，到元宇宙的“海市蜃楼”，歌尔已经支付了足够昂贵的学费。这一次，它毅然选择登上AR这艘大船，即便前方依然是惊涛骇浪。