中信证券指出，端午假期国内出游人次/旅游收入按可比口径分别恢复至2019年同期的112.8%/94.9%，符合预期，旅游人次延续景气，人均消费仍未恢复。端午假期以中短途出游为主，避暑成为旅游主题之一。虽然多地出现高温天气，但假期客流表现仍是亮点，一线自然景区表现强劲，即将到来的暑期旺季值得期待。我们认为，2023年出行链后续配置可分为两阶段：1）7~9月，看重场景回补下的修复弹性，关注旺季催化，建议重点配置景区、酒店、**、OTA等；2）10~12月，注重估值切换下的经营高确定性。经过前期回调，当前大部分出行链公司估值已回落至相对合理水平，我们看好出行链下半年景气持续复苏下业绩释放主导的二次修复行情。
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