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从中芯国际看科创板的新机会
10月11日,中芯国际发布了一个很有意思的公告,称易方达上证科创板50ETF增持公司A股股票961.62万股;此次变动后,该基金持有中芯国际A股达到1.087亿股,占公司境内总股本的比例为5.47%。实际上,易方达上证科创板50ETF此前就是中芯国际的前十大流通股股东,截至今年上半年,其持有的A股股份为7314万股。
事实上,易方达上证科创板50ETF此次跨过5%红线月底A股迎来了“史诗级”大涨,该ETF也被大举申购,从9月30日到10月10日的4个交易日中,该ETF份额增加了148.44亿份,仅10月以来也增加了百亿份以上。进来的钱多了,又要保证收益率,那就只能在自己重仓的品种中再加仓。好在监管层似乎也预想到了这一点,此前就提出研究优化或豁免ETF等机构投资者的短线交易、举牌等监管要求,增强其投资便利性,避免对其正常投资运作造成扰动。
从这个角度来看,易方达上证科创板50ETF跨5%红线很正常。
作为新兴板块,科创板一直给人以鸡肋的感觉,由于有较高的门槛,中小散户投资者不多,大多数都是机构持股,而由于缺少对手盘,就算有做市商制度,但前期市场极度低迷,机构自身难保,发掘科创板价值的积极性不高。所以,就算监管层提出线下打新机构每个账户必须有600亿元科创板市值的“硬要求”,但整个科创板依旧没什么起色,即便是在本轮大涨中,也拖了A股的后腿。
不过,从长远的角度来看,无论是产业发展还是国家鼓励的资本投资方向,科创板都存在很大的机会。如果A股未来会形成“大国牛市”,那么,科创板很可能成为领涨板块。因为机构在主板里腾挪的空间不大,那里都是传统产业,属于经济转型中需要淘汰或者不被鼓励发展的产业,科创板则是新兴战略产业云集之地,因此,科创板很可能成为新资金主要的挖掘目标,特别是行业基本面向好、企业有成长性且业绩持续增长的科技股,中芯国际只是其中一个代表。事实上,整个集成电路半导体板块在今年被关注的程度很高。资料显示,今年三季度,半导体上市公司是机构重点调研的方向,在三季度,半导体板块的公私募调研频次超过4000次,约占整个调研频次的三分之一。
而且,科创板估值重构的机会也很多。现在外围资金很多,而科创板最近一段时间又密集成立了很多宽基指数,外围资金需要跟踪这些指数进行配置,因此估值水平极有可能水涨船高。目前,上海证券交易所和中证指数公司已经发布了26条科创板指数,包括以科创50、科创100、科创200等为核心的宽基指数,还有科创信息、科创生物、科创芯片、科创材料、科创新能、科创半导体等行业主题指数。这些指数存在的意义就在于监管层已经给大家筛选了一遍,指标股公司都属于基本面条件优秀的公司,其中很多公司的估值并不高。举个例子,与中芯国际同属科创半导体指数指标股的路维光电,是国内为数不多的半导体光掩模版企业,目前动态估值不到25倍。半导体光掩模版被认为是半导体材料领域最具预期差的板块,国产化率不足5%,有这么大的想象空间,再加上大量新增资金跃跃欲试,路维光电未来会不会有大的机会?大家不妨拭目以待。