黄金市场今日分析：降息时间进一步推迟 金价承压但仍在关键位置

　　昨日市场回顾

 

　　 周四，受一系列强劲美国经济数据影响，现货黄金在美盘前短线急坠近20美元，-度跌破1900关口，为3月中旬以来首次，而后又强势收复全部跌幅，最终收涨0.04%， 报1908.15美元/盎司。截至目前，黄金报价1908.60。

　　
黄金市场基本面综述

美联储主席鲍威尔表示，继续放缓步伐是有意义的，未排除连续加息的可能，做的太多比做的太少的风险要小。

明年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，不绝对排除未来几个月进一-步加息的必要性，有概率会连续加息两次，没有看到鲍威尔所见的那种加息紧迫性。基线是不会再加息但2024年也不会降息。

美国第-季度GDP增速大幅上修至2%，市场被迫向美联储暗示今年再加息两次的目标定价。截至今晨，市场定价美联储今年至多再加息约35个基点，而昨日约为30个基点。

美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值录得4.9%，好于预期的5.00%.

美国上周初请失业金人数创下自2021年10月以来的最大降幅。

美国5月成屋签约销售指数月率录得2.7%，不及预期的-0.50%。

机构观点汇总

澳新银行

近期美联储继续坚持鹰派立场的可能性越来越大，这使得黄金承压。强劲的经济数据和居高不下的服务业通胀为美联储进一步收紧政策留下 了空间，这对黄金构成短期不利因素。不过，我们预计美联储将在今年某个时候暂停加息，这对黄金来说仍是一个结构性支撑，预计最近的价格下跌将刺激新的买盘进入黄金。

Forexlive分析师jJustin Low

金价在接近2020年和2022年高点2070-75美元附近后的回调仍在继续，因为美元在过去两个月也开始企稳。需要强调的是，黄金是今年整个银行业危机的主要受益者之一，美元是最大的输家之一。市场将美联储今年降息三次的可能性重新定价为利率在更长期维持在更高水平，是此后拖累金价走低的一个关键主题。（美联储的） 鹰派立场是否达到了极限？也许。联邦基金期货曲线暗示目前的利率峰值约为5.37%，仅略高于两周前的5.30%左右。因此，尽管市场预计高利率维持更长时间，但我们目前还没有完全将利率定价在6%。很多事情都将取决于美联储在7月份的下一步行动，但离那一步还有整整一个月的时间。

与此同时，技术面是判断金价偏向的最佳指标，目前，卖方仍掌控着金价的走势。金价正在测试3月至5月涨势的61.8斐波那契回撤位，约为1904.88美元。因此，这将与1900美元关口-起，成为未来几个交易日黄金的关键支撑位。但如果金价真的跌破该区域，预计将进一步下跌至200日移动均线，目前约为1856美元。我个人认为，这是黄金将获得更强支撑的地方，因为它确实为等待更广泛反弹的买家提供了一个相当有吸引力的价格点和技术水平。

道明证券

CTA交易者继续对贵金属释放压力。我们预计趋势追踪交易者将继续抛售其黄金头寸的4%，在ETF持续减持的背景下，可能加剧黄金的下跌。从根本上来说，近期走势的压力是来自市场对美联储未来12个月降息预期的持续消退，尽管领先的经济指标都已经发出了衰退的信号。但我们预计，降息的定价未来会保持相对稳定，而且本周备受期待的PCE数据可能会存在下行风险。目前大宗商品需求恶化，令白银和铂金进一步承压，市场对亚洲开启大规模刺激计划的希望也开始消退。我们预计，算法交易者可能更倾向于打压白银，抛售规模可能会达到这一群体最大仓位的10%。同时，尽管CTA对钯金的仓位已经达到“最大空头”的水平，但是不断上行的风险和市场的低波动性可能会逐步引发抛售。

Metals Focus

金价在5月初曾飙升至2063美元，距离历史高点仅一步之遥，但目前市场重新计价了部分加息预期，因此黄金价格重新回到1900美元附近交投。今年以来美国经济数据保持韧性，再加上核心通胀率仍然居高不下，促使金融市场重新评估美国经济前景和未来利率，进而引发了金价的回调。

美联储主席鲍威尔一直在发出警告，通胀居高不下的时间越长，其根深蒂固的风险就越大，鲍威尔周三也曾表示，通胀难以在今年或明年恢复到2%的水平。

这突显出，控制通胀仍将优先于经济增长，因此，如果经济衰退可以避免，那么美联储不太可能大举降息。与利率预期从鹰派转向鸽派时金价受到的提振类似，我们认为，市场预期的降息时点进-步推迟可能继续拖累金价。这一点在过去两周已经很明显，因为金融市场已经完全排除了2023年降息的可能性，金价已跌破1920美元。