英伟达市值全球第一，通信ETF（515880）六连阳

　　近日，英伟达与鸿海就NVLink交换机达成大笔独家代工订单合作。据供应链人士透露，按一台服务器机柜需要七个NVLink交换机计算，此次订单数量将等同于英伟达GB200服务器出货量的七倍。

　　网络性能对于AI数据中心的效率影响巨大，而AI设备的高速迭代也会驱动光模块和交换机的更新换代。本月早些时候，英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX2024大会上称，对于一个50亿美金的AI数据中心而言，如果网络利用率降低40%，导致训练时间延长20%，相当于10亿美元成本的浪费。

　　根据英伟达的以太网平台Spectrum-X的发展蓝图，交换机Spectrum-X1600与网卡CX9-1600SuperNIC将于2026年推出，交换机容量与网卡速率均实现翻番。中信建投称，如果按照英伟达GPU、大厂自研AI芯片和普通云计算需求进行测算，明年1.6T和800G光模块的实际需求将明显大于此前的市场预期。

　　在此背景下，通信ETF有望迎来中长期的投资机遇。从估值来看，通信ETF标的指数中证全指通信设备当前的市盈率为29.6x，位于上市以来19.32%分位，投资的确定性和安全边际均较高。感兴趣的投资者可关注通信ETF的投资机会。

　　注：我国基金运作时间较短，指数/基金过往表现不代表未来。通信ETF成立于2019年8月16日，2020年-2023Q1业绩/业绩比较基准收益分别为-2.27%/-6.25%、7.37%/5.62%、-26.70%/-27.81%、25.83%/24.27%。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。