今日港股行情投行追踪：野村维持阅文集团（00772）“买入”评级

　　 富瑞：予中国铁塔（00788）“买入”评级 目标价升至1.09港元

　　 富瑞发布研究报告称，予中国铁塔（00788）“买入”评级，其主要股东为中国三大电信商，意味着公司可能会遵循国资委倡议，把重点放在资本管理上，以此提升估值，目标价由1.04港元升至1.09港元。报告中称，国资委最近提到有意将市值作为中央国有企业高级管理层的关键业绩指标，将进一步激励管理层更多地使用资本管理工具，如派息和股票回购来提高估值。电信商的股价亦因此表现良好。该行对电信生态上偏好依次为三大电讯商、中国通信服务（00552）、中国铁塔（00788）、中兴通讯（00763）等。另认为中国铁塔是电信公司的一个有吸引力的替代选择，但更偏好中通服，因考虑到估值、更大的提高股息率的空间和改善毛利的潜力。

　　 星展：维持中信证券（06030）“买入”评级 目标价下调至19港元

　　 星展发布研究报告称，将中信证券（06030）目标价由20.5港元下调至19港元，维持“买入”评级。同时将2023至2024财年盈利盈测分别下调22%和41%，以反映市场情绪的复苏低于预期;暂时性的监管收紧导致IB和交易费用收入减少。该行认为，随着中国经济企稳和美国减息，A股市场可能在年底见底反弹，将推动资金回流中国。该行认为，随着A股市场企稳，监管机构将逐步实现IPO发行正常化，将提高中国券商的利润。届时，减费和杠杆要求再放宽等政策的潜在利好也可能兑现，支持经纪和公募基金费用的回升。

　　 大和：重申舜宇光学（02382）“买入”评级 目标价70港元

　　 大和发布研究报告称，重申舜宇光学（02382）“买入”评级，预计今明两年盈利增长可达54%至76%，毛利率料回升至17.3%至18.8%，目标价70港元。报告中称，公司公布今年1月份出货量数据，手机摄像模组出货量录6225.6万件，同比升52.9%，手机镜头出货量则同比增长54.8%至1.03亿件，公司归因于去年整体智能手机市场需求疲软导致的低基数。至于车载镜头出货量同比增长31.2%至1204.8万件，则是由于国内新能源品牌汽车的销量增长。该行表示，舜宇1月份的手机摄像模组及车载镜头出货量均超出预期，手机镜头出货量亦略微高于预测。展望未来，认为舜宇很可能已度过最坏的时期，预计今明两年将受惠于相机规格升级复苏，可扭转过去三年规格降级的趋势。对于舜宇的汽车相关业务，大和维持长期看好的观点，指出EV/ADAS规格升级后多镜头发展趋势稳健，同时舜宇正处于市场领先地位。

　　 交银国际：维持海通证券（06837）“中性”评级 目标价下调至4.2港元

　　 交银国际发布研究报告称，维持海通证券（06837）“中性”评级，目标价从5港元下调16%至4.2港元。公司预计第四季单季亏损规模在33.5亿至34.4亿元人民币之间，亏损规模显著高于该行和市场预期。根据业绩快报调整盈利预测，下调投资收益假设，上调信用减损损失假设，2024年盈利预计将在2023年的低点上有所回升。

　　 野村：维持阅文集团（00772）“买入”评级 目标价降至27港元

　　 野村发布研究报告称，维持阅文集团（00772）“买入”评级，目标价由40港元调低32.5%至27港元。在获利方面，野村预期公司非国际财务报告准则净利润年减25%至5.14亿元人民币，而市场普遍预期年增40%，其中NCM贡献约2.69亿元人民币。该行预计，阅文2023年下半年营收将按年增长5%至37亿元人民币，低于机构一致预测的25%的年收入增长。其差距主要来自较弱的线上业务和知识财权（IP）营运收入。依业务线划分，线上业务收入较去年同期或下降4%至20亿元人民币，而市场普遍预期为12%的同比增长，并持续采取行动优化其线上业务管道。报告中称，阅文一改之前的“全网覆盖”策略，重点在于高消费意愿的优质用户。其知识财产权营运于2023年下半年营收可能年增长19%至17亿元人民币，低于市场预期的21亿元人民币，主要由于延迟新古典传媒（NCM）和阅文本身的多个IP项目（例如NCM：电视剧《与凤行》）。