黄金市场今日分析：美联储与美国非农报告推动市场预期调整 空头

　　上周市场回顾

上周五，因非农数据远超预期，现货黄金盘中跌破2030美元/盎司， 较日高下跌约30美元，随后稍有回升，截至目前，黄金报价2035.1。
黄金市场基本面综述

美国1月季调后非农就业人口增加35.3万人，为2023年1月以来最大增幅。互换 市场显示对美联储3月降息的押注下降，不再完全定价美联储于5月份降息。美 国总统拜登：1月份就业报告进一步证明经济的强劲。

非农夜过后，美联储理事鲍曼指出，对薪资上涨带来的物价上行压力表示担忧 ;她警告不要过早降息，并表示对未来的政策立场的变化保持谨慎； 她还重申 ,如果通胀进展停滞不前，她仍然愿意加息。

美联储主席鲍威尔：降息即将到来，但不太可能有信心在3月降息。我们说过 ,我们希望对通胀降至2%更有信心，而我认为委员会不太可能在7周后的3月 会议上拥有那种程度的信心。除了两位与会者外，其余所有与会者都认为，我 们今年开始通过降息来缓和限制性立场是合适的。所以，这是基本情况，我们只是想找个合适的时机。

特朗普称若再次当选总统，不会再任命鲍威尔为美联储主席。

机构观点汇总

Walsh?Trading商业对冲部总监John?Weyer

上周公布的美国非农就业的数字比所有人的预期都要大，这有点出乎意料。金价可能会在这里徘徊，将会测试2000美元的水平，但我的直觉是，价格会在这个区域徘徊一段时间，直到市场得到一些新的数据或美联储的讲话发生变化。黄金市场目前已经对利率路径进行了有效的重新定价，已经消化了这些消息和数据，我不想说“稳定”，但黄金确实找到了它与美联储最新预测相关的位置。最大的不确定因素是全球性事件。现在这些事件似乎有点降温，但任何世界性的新闻、加沙再次爆发的事件或任何类似的事情，都可能引发避险情绪或恐惧因素的交易。

我认为黄金仍将被吸引到2000美元的大致区域，黄金不会离开这一区域太远。目前仍存在一些通胀担忧，足以支撑金价。但在上行方面，我认为会在持续的国际事件背景下再次测试2150美元到2200美元。如果数据发生变化，我们可能会突破2200美元，但现在，我认为我们正处于2000美元到2200美元的区间，真正的交易价格大约在2000美元到2120美元之间。

Gainesville?Coins首席市场分析师Everett?Millman

鉴于美联储的政策中，以及鲍威尔在新闻发布会上所说的话，黄金和很多市场都不得不调整他们的前景。很明显，美联储FOMC愿意在降息问题上等待更长的时间，大多数市场不喜欢这个消息。如果经济真的像很多数据显示的那样好，我们预计黄金会低于2000美元/盎司。然而，黄金已经连续两个多月保持在这一水平之上。因此，我认为这确实表明市场仍然有点警惕。他们仍在等待经济数据的更多确认，然后才会重新采取冒险的姿态。

此外，笼罩在美国经济上空的另一个问题是地区性银行危机再度爆发的威胁。纽约社区银行公司让这种事情再次成为头条新闻，就像去年春天一样。我认为这对金价构成了一定的支撑。如果这一问题得到控制，我认为金价横盘或略微抛售是合理的，但我还不完全清楚这一点。

地缘政治冲突将成为未来金价走势的主要驱动力，我认为这绝对是一个观望的局面。如果我们得到好消息，紧张局势降温或达成某种协议，显然是与以色列和巴勒斯坦，还有红海发生的事情有关，我认为很快，黄金就会熄火。反之亦然。如果有不好的头条新闻说局势正在恶化，那肯定会推动黄金回到2050美元的水平之上，这似乎是黄金目前正在冲击的上限。黄金应该继续保持某种战争溢价，因为没有更好的说法。但我认为现在并非错误定价，而是已经被定价了。这可能是黄金在如此高的价位维持了这么久的原因之一。因此，我会等待看到这种情况发生某种变化。

InvestingHaven

近期，围绕黄金的情绪一直自相矛盾。尽管价格图表上呈现出看涨趋势，但许多投资者的情绪依然谨慎，甚至完全持怀疑态度，与图表的乐观情绪不匹配。这种脱节既是挑战也是机遇。虽然黄金价格的强劲势头可能不会马上到来，但疲软的上升趋势看起来要比想象的好。

从周线来看，金价不仅在长期移动均线上方徘徊，而且还显示出强劲和潜力，周收盘价连续创下近期新高。这应该与过去3年多来的一系列反转结合起来，所有这些反转都在长期移动均线之上，而长期移动平均线正呈上升趋势，这显示了稳固的看涨势头，突破盘整阶段则强调了这一势头，暗示着在一段上升运动后的稳定性。尽管目前市场情绪不佳，但这种图表结构通常预示着投资者对黄金长期前景的信心。事实上，黄金在2000-2070美元/盎司之间徘徊了两个月并非坏事，但这肯定会让黄金投资者感到不确定和沮丧。

价格持续位于长期移动均线上方，且历史高点附近的周收盘价被解释为黄金正在为进一步上行创造条件的迹象，凸显了黄金的韧性。但上升趋势非常疲软，疲软得让人产生怀疑和不确定性。美联储将来的政策决定可能成为金价的基本驱动力：3月可能就结束缩表进行讨论。放缓缩表速度可能预示着美联储对收紧银根采取更加谨慎的态度，这可能是为了解决对经济增长或通胀压力的担忧，这种情况对黄金来说是个好兆头。

市场综合评论

Alliance Financial首席贵金属交易员Frank McGhee表示，黄金仍有下跌空间的 参与者之一。考虑到美国劳动力市场的持续走强和大选年的日程安排，市场的 定价是错误的。

Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示，上周的数据和为黄 金市场敲响了警钟，进一步下行的风险依然存在。黄金多头接受了一系列“现 实检验”。首先，是美联储用现实给了投机者一记耳光，告诉他们不要想着在 3月份降息。随后，美国就业数据出现了井喷。所有这一切都使得美元指数走 强，这对金价构成了压力，现在需要关注的重要价位将是2000美元大关，跌破该价位将引发更多恐慌。

嘉盛高级市场策略师James Stanley表示，黄金多头再次未能推动持续突破2050-2082美元阻力区。3月份不降息和强劲的非农报告可能会给空头带来足够 的动力， 可能最终会在2024年首次测试2000美元以下的价格。

Adrian Day资产管理总裁表示，黄金将不得不放弃更多的近期涨幅，以适应经 济现实。 美联储主席鲍威尔最近的鹰派讲话以及最近的就业数据表明，美联 储可能不会在3月份的会议上降低利率，鉴于金价对近期加息的乐观预期，这 表明黄金可能会出现修正。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，看跌接下来一 周的黄金走势，正如最近经常出现的情况一样，美元走势是主要驱动力。在这 种情况下，不那么鸽派的美联储会推高美债收益率和美元。要使黄金摆脱美元 的影响，可能需要一个外部事件，比如政治或战争相关的事件，或者银行业出现新问题等。