今日市场信号：美国通胀数据给美联储带来挑战 美元站稳脚跟

　　周三，美元在亚洲获得支撑，投资者降低了对美国降息的预期，因为对银行业危机的担忧消退，另一个顽固的高通胀迹象出现。

在早盘交易中，过去两个交易日的美元抛售有所减弱，美元兑欧元和日元均上涨约0.2%。这使其兑共同货币的汇率达到132.52日元和1.0729美元。一夜之间，银行股反弹，债券和利率期货在几天内收回了三家美国银行倒闭后的一些巨大收益。英镑、澳元和新西兰元的涨势似乎也失去了动力——尽管没有真正让步。

利率期货定价现在意味着下周美国加息25个基点的可能性为80%。与一周前相比，市场对上调50个基点的可能性进行了类似的定价，这一点要温和得多，但也比一天前更为强硬，当时，危机恐慌导致交易员们认为今年晚些时候有50%的机会持有并大幅削减利率。

2月份美国消费者价格稳步上涨，保持了美联储遏制物价上涨的压力。

英镑本周上涨约1%，稳定在1.2149美元。新西兰元下跌0.2%，至0.6225美元，澳元本周迄今上涨1.5%，持平于0.6682美元，投资者屏住呼吸。

随着股市的稳定和债券市场的相对平静，这些举措表明，继上周硅谷银行破产后，对美国银行系统传染病的直接担忧已经减少。

然而，避险货币瑞士法郎本周表现强劲，五天内上涨超过3%，这表明市场的担忧程度上升。

周三晚些时候，中国的活动数据将公布，日本春季工资调整的结果也将公布，这有可能为日本今年剩余时间的工资和通胀定下基调。

亚洲市场

周三的官方数据显示，2023年前两个月中国工业产出同比增长2.4%，较去年12月1.3%的年增长率有所加快。该数据略低于路透对分析师的调查中2.6%的增长预期。1-2月的零售额同比增长3.5%，扭转了12月1.8%的年跌幅。分析师曾预测，前两个月零售额将增长3.5%。前两个月的固定资产投资比2022年同期增长5.5%，而预期增长4.4%。2022年全年，固定资产投资同比增长5.1%。

2022年末，政府放弃了对流动性的严格限制，而流动性一直是对工厂活动和消费的日益严格的限制。但中国经济复苏面临挑战，包括出口需求低迷和地缘政治不确定性。

周三，日本央行（BOJ）1月会议纪要显示，日本央行决策者就进一步调整债券收益率曲线控制的可行性进行了辩论，一名成员表示，在未来的货币政策过程中，必须“考虑各种选项”。根据1月17日至18日的会议纪要，由九名成员组成的董事会得出结论，现在退出超宽松货币政策还为时过早，通胀尚未持续实现日本央行2%的目标。

但会议纪要显示，许多董事会成员表示，收益率曲线的扭曲尚未解决，部分原因是日本央行为扞卫其收益率上限而大举购买债券，这凸显了他们对长期货币宽松成本上升的担忧。“在未来的某个时刻，日本央行必须对其政策进行审查，以确定其收益和成本的平衡。然而，目前，维持货币宽松是合适的，”一位成员表示。会议纪要显示，另一位董事会成员表示，“日本央行在指导货币政策时必须牢记各种选择。但随着海外经济现在放缓，急于退出”超宽松政策“是不合适的。”。

在1月份的会议上，日本央行维持了超低利率，包括其竭力扞卫的债券收益率上限，无视市场预期，在通胀压力不断加大的情况下，日本央行将逐步取消大规模刺激计划。

欧洲市场

周三的一项调查显示，英国雇主同意在截至1月底的三个月内平均加薪5.0%，远高于历史标准，劳动力市场紧张意味着薪酬结算可能会保持高位。

收入数据研究（IDR）表示，截至10月底的三个月里，英国主要雇主的工资增长中值从4.3%上升到2022年第一季度的3.4%。

美国市场

周二美国劳工部公布了2月CPI数据，虽然CPI年率录得6%，为连续第八个月下降。但值得注意的是，美联储最关心的“超级核心通胀” ：上个月不包括食品和能源的CPI月率环比上涨0.5%，为5个月以来最大涨幅。

这些数据再次表明，美联储遏制通胀的努力将是坎坷的，因为到目前为止，经济在很大程度上已证明，其对美联储已持续一年的加息仍有弹性。美联储目前面临的挑战是：在SVB倒闭带来的金融风险日益加大和仍高于目标的通胀之间做出抉择。

就在上周危机发生之前，美联储主席鲍威尔在听证会上已经打开了重新加快加息步伐的大门，但许多经济学家现在表示，美联储在下周开会时要么坚持小幅加息，要么完全暂停加息。野村证券甚至表示，美联储可能会降息。