重磅 个人养老金优先对接合规养老目标基金！怎么投？如何保护投

　　政策内容符合内部评估和预计，但目前尚无对除养老目标基金以外的其他可投资标的进行细则明确。

　　证监会发布的，是继国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见之后，有关个人养老金投资金融产品的公募基金计划方案。

　　公募FOF基金名称中有“养老”及“养老目标”字样的有150只，其中以最近4各季度末总规模统计，有131只基金各季度末总规模均在5000万元及以上。

　　深圳某大型公募基金公司相关人士在同

　　根据此前规定，参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元，国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。

　　对于税收优惠的解释，前述北京公募人士坦言，“简单来说，比如户主每个月有1000元的税收额度，当其转到个人养老金账户后，在资金账户下买什么都可以，这1000元就相当于税前就直接扣掉。”

　　不过，以目前的投资要求，仅限于前述符合要求的养老目标型FOF。不过，即便在存量产品中进行持营，本次中也明确，要针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别，在基金合同、招募说明书等文件中清晰约定，并根据中国证监会要求进行注册或者备案，同时要求该份额类别不得收取销售服务费，可以设置与个人养老金投资基金业务相匹配的机制安排，鼓励投资人长期投资行为。

　　公募养老产品长期投资价值显著

　　本次旨在对个人养老金账户对接公募基金投资做了一定规划，但根据上位政策的精神，公募基金机构也非单一提供理财工具的专业机构，在前述公募界人士看来，随着政策的不断落地，银行等其他金融机构也会针对第三支柱开发相应产品。在其看来，公募基金养老产品的长期投资价值更优。

　　前述北京公募人士告诉

　　当然，该人士坦言，从产品的种类来看，短期优势银行理财类产品或比公募有优势，但如果拉长时间来看，公募产品在收益上的优势相对突出。“因为公募擅长做权益投资，包括很多养老产品也都会加一些权益类资产纳入投资组合，如果投资者以同样的15到20年进行收益率评价的话，我相信一定是含权类产品回报体验更好。”

　　此外，为确保个人养老金基金销售业务的长期连续性和安全 稳定性，对基金销售机构经营状况、财务指标、公司治理、内控机制、合规管理等方面提出较高要求，并需满足最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元，其中个人投资者持有的股票基金和混合基金规模不低于50亿元的条件。

　　南方基金FOF投资部总经理李文良此前亦公开表示，在个人养老投资的长期投资应用场景中，除了提供稳健型策略，公募基金更要发挥其在权益投资领域优势，积极发展权益敞口更高、高波动-高预期收益的养老基金，尤其是权益敞口较高、持有期更长的目标日期养老FOF产品。