今日外汇市场分析：美指与实际利率背离较长时间 可能会有调整

　　亚盘市场行情

 

　　 美元指数脱离近一年低位，最终收涨0.554%，截至目前美元报价101.67。

　　
外汇市场基本面综述

美国零售销售数据明显低于预期。素有“恐怖数据”之称的美国3月零售销售月率录得- 1%，创去年11月以来新低。不过数据公布后，美联储掉期完全定价到6月前加息25个基点的预期。另外，美国4月密歇根大学-年期通胀率预期为4.6%，于预估的3.7%和前值3.6%。

美联储内部分歧加剧。美联储理事沃勒表示，最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升。而亚特兰大联储主席博斯蒂克则称，再加息一次后，美联储可以暂停加息并评估。

美国商业银行情况继续好转。美联储上周五公布的商业银行资产负债表格H.8显示，经季节性因素调整后，截至4月5日的一周，商业银行贷款及租赁贷款增加了102亿美元，为三周以来首次上升。同时，商业银行存款增加了近610亿美元，经季节性调整之前更是增加了752亿美元。

欧央行官员放鸽。谈及5月加息时，欧央行管委森特诺表示，他倾向0或25个基点，没有理由加息超过50个基点。另有消息人士称，欧洲央行政策制定者呼吁在下半年全面停止资产购买计划的再投资。

英国央行正考虑对其存款计划进行重大改革。包括提高企业的存款额度，并迫使银行们在更大程度上预先为该体系提供资金，以确保在银行倒闭时能更快地获得现金。

机构观点汇总

摩根士丹利

市场预计美联储将在今年年底从当前利率水平降息约200个基点，而欧洲央行可能不会有明显的降息幅度。但是，如果美国经济进一步放缓，我们预计可能会对全球经济体，包括欧洲央行的利率定价产生溢出效应。如果全球经济出现衰退，欧洲央行可能不得不比美联储推行更大幅度的降息。如果欧美2年期利差走阔令美元形成利率优势，欧美可能走软。但该交易的关键风险在于，美国的通胀压力快速下行，而欧元区的通胀水平继续上升，导致利差朝着对欧元有利的方向移动。因此，我们建议在1.0995附近建 立欧美的空头头寸，目标位在1.0300，止损位在1.1350。

IG集团

目前欧元仍维持在200日均线上方交投，表明长期走势依然看涨，而欧元20日均线近期上穿50日均线，表明中短期走势再次与长期走势保持一致。目前RSI指标表明欧元可能确实存在超买，短期涨幅已经过热。市场普遍认为RSI的信号比潜在的趋势性信号更加重要，但是，来自RSI的逆趋势信号往往不如顺趋势的信号可靠。欧美若顺利突破1.1035，进一步测试1.1180之前几乎看不到什么阻力，这可能会成为多头的首个上行目标。若投资者在欧美突破1.1180之后进场做多，可以考虑用日线收盘价低于1.0965作为止损信号。尽管欧美涨势很可能形成有效突破，但是等待新高之后的第一次回调仍是 我们首选的多头入场法则。由于欧美目前处于超买区，因此这种方法可能确实有可行之处。如果欧美出现回调，我们可能会在1.0965水平，或是图中的黑色趋势线区域寻找支撑，然后再建立多头头寸。截至。上周五，在持有欧美未平仓头寸的IG客户中，有70%预计欧美短期走势可能下跌，而有30%的客户预计短期走势可能上涨。

法巴银行

由于通胀和就业数据只是逐渐放缓，美联储一直在警告过早暂停加息的后果，我们预计5月将再次加息25个基点。然而，我们认为曲线前端的风险是不对称的，美国利率市场正在转向一个陡峭的环境。工资增长已经降温，3月份的就业人数显示每周平均工作时间下降，除住房外的核心服务通胀下降。美联储H.8报告显示，上个月存款 下降了近5000亿美元，银行继续依赖美联储的紧急贷款工具。对我们来说，这些看起来是银行信贷收紧的早期迹象，经济正在朝着正确的方向降温，美联储可以开始考虑在6月暂停加息。

三菱日联

我们现在已经进入第二季度，随之而来的担忧是，到本季度末，美国债务上限问题可能仍未被解决。美国财长耶伦指出，到6月份美国政府的额外资金可能会被耗尽。据彭博社报道，知情人士透露美国众议院议长麦卡锡将在本周将公布一项方案，计划将债务上限推迟一年，以换取政府在支出方面的让步。该计划包括5月底在众议院举行暂停债务，上限的投票。然而，民主党人的立场是，任何关于债务。上限的谈判都不应该附加条件，这样该计划看起来不会走得太远。在目前的情况下，债务上限风险的增加可能会对美元产生负面影响--这是美国特有的，如果这一问题被拖到夏天，或将对市场情绪造成相当大的拖累。因此这是未来几周需要密切关注的事情。