CryptoQuant分析师：Strategy（MSTR）较峰值下跌78%

时间：2026-06-25 15:59:45

　　消息，CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.发文称，Strategy已较峰值下跌78%，跌幅明显深于BTC自高点回落的51%。Strategy当前持有847,363枚BTC，平均成本约75,651美元，总成本约641亿美元。Adler认为，Strategy并不存在传统意义上的强平风险，其债务主要为可转债，基础风险不是级联清算，而是其从激进买入转向防御：近期BTC周度购买规模已大幅下降，股权融资中用于买币的比例不足11%，更多资金被转入美元储备。他指出，市场需关注BTC是否持续低于约75,000美元成本线，以及Strategy是否从卖股融资转向系统性卖BTC支付优先股股息和债务利息。

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