利润失速！彩虹集团股东“换手”：比亚迪早期发起人减持VS均胜系高管增持

　　4月20日，总部位于成都的成都彩虹电器股份有限公司交出了2025年年报与2026年一季报“成绩单”：2025年全年净利润下降41.90%，2026年一季度净利润再降38.73%。

　　然而，比业绩更耐人寻味的，则是股东名单上的“一进一退”：比亚迪早期发起人鲁国芝选择减持落袋，宁波均胜电子股份有限公司副董事长、均胜集团有限公司总裁朱雪松却逆势大举增持。究竟谁在割肉离场，谁又在暗中布局？这场买卖背后，市场真正想问的是：彩虹集团究竟价值几何？

　　财报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东名单中，新进的流通股东中，万星持有145.04万股，占流通股比例1.38%；万柳军持有124.07万股，占流通股比例1.18%；诺安多策略混合A持有65.47万股，占流通股比例0.62%；巴克莱银行持有61.49万股，占流通股比例0.59%。

　　增持的股东中，朱雪松较上期自持股份增持49.83%至87.54万股。减持的股东中，鲁国芝较上期自持股份减持2.5%至156万股。

　　透过彩虹集团十大流通股东名单，朱雪松与鲁国芝，这两个名字背后代表的远不止简单的一买一卖。

　　朱雪松与“均胜系”关系紧密。企查查显示，朱雪松现任宁波均胜电子股份有限公司副董事长、均胜集团有限公司总裁，曾任宁波均普智能制造股份有限公司董事。截至目前，其关联“均胜系”多家企业。

　　而另一位主角鲁国芝，则与另一家行业巨头有着深厚渊源。

　　利润端依旧延续下滑颓势

　　上述两位股东截然相反的操作，折射出产业资本对彩虹集团价值判断的分歧。

　　坐落于成都市武侯区的彩虹集团，于4月20日发布了2025年年度报告及2026年第一季度报告。

　　年报显示，其2025年年度营业收入11.44亿元，同比下降12.07%；归属于上市公司股东的净利润为6367.02万元，同比下降41.90%；基本每股收益为0.6044元/股， 同比下降41.90%。其中，2025年第四季度，公司营业收入为4.81亿元；归母净利润为1999万元；扣非归母净利润为2143万元。

　　不难窥见的是，彩虹集团正面临净利润下降、盈利水平受限的挑战。

　　对于净利润的下滑，彩虹集团在年报中解释，报告期内，家用柔性取暖行业受气候因素影响显著，连续两个暖干冬季抑制了取暖产品的消费需求，行业竞争持续加剧。与此同时，家用卫生[*]虫行业的市场规模虽整体平稳，但渠道结构发生了明显变化，传统商超等线下零售终端承压。线上渠道方面，传统货架电商成交规模收缩，内容平台虽交易增长，但其增量尚无法完全弥补传统渠道的下滑缺口。同时，流量成本持续上涨，导致销售净利缩减。

　　进入2026年第一季度，营收端虽出现企稳迹象，但利润端依旧延续下滑颓势。一季报显示，报告期内，彩虹集团实现营业总收入2.82亿元，同比增长7.46%；归母净利润1909万元，同比下降38.73%；扣非净利润1921.3万元，同比下降34.38%；经营活动产生的现金流量净额为1.76亿元，同比增长56.50%。