沪指4000点得而复失，是行情见顶还是新的起点？

　　一位老股民感慨道，10月28日早盘，上证指数突破4000点整数大关。要知道，沪指上一次触及4000点是在2015年8月18日，时隔10年之久。

　　截至午盘，上证指数报收4005.55点，成交量3.56亿手，成交额5884.37亿元。午后股指集体转跌，沪指4000点得而复失。截至收盘，沪指跌0.22%，收报3988.22点；深证成指跌0.44%，收报13430.10点；创业板指跌0.15%，收报3229.58点。

　　“如果指数能有效突破4000点并站稳，年内进一步上行的空间将被打开。”有业内人士分析称。

　　行业板块方面，船舶制造板块大涨，航运港口、汽车服务、航天航空、铁路公路、航空机场等板块涨幅居前，贵金属、能源金属、风电设备、钢铁行业、有色金属、美容护理等板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量接近2400只，逾70只股票涨停。值得一提的是，福建板块掀起涨停潮，路桥信息30cm涨停，海峡创新20cm涨停，福建水泥、漳州发展、平潭发展、厦门空港、厦门港务等10余只股票涨停。

　　“A股当前消费风格估值处于历史低位。”中国银河证券建议，投资者可重点关注估值处于历史中低位且业绩分位数表现相对靠前的啤酒、饲料加工、畜牧养殖、白色家电、调味品等。

　　4000点，意味着什么？

　　尽管沪指缩量调整微跌0.22%，4000点得而复失，但不能忽略的是，盘中站上4000点大关，这一指数背后，已释放强烈信号。

　　回顾历史，2015年6月A股经历剧烈调整后，沪指长期徘徊在3000点附近。2024年9月24日，政策组合拳推动市场启动牛市，上证指数从2800点附近起步，历经一年多时间实现“多级跳”：2025年6月接近3500点，8月逼近3900点，10月9日突破3900点续创十年新高。

　　多数券商一致认为，今日突破4000点，标志着A股市场开启新一轮行情。

　　对此，著名经济学家宋清辉表示，A股时隔十年再次突破4000点，具有重要的里程碑意义。今天这一突破表明市场对中国经济的未来和资本市场改革的成果抱有极强的信心；此举亦是A股进入新一轮“牛市”的有力佐证；此外，这一突破有利于吸引更多场外资金，特别是长期资金、外资和养老金等进入市场。

　　随着指数攀升，A股总市值也“水涨船高”。公开数据显示，截至2025年10月，A股总市值已扩张至120万亿元，较2015年7月的56万亿元增长115%。另外，上市公司数量达5452家，近乎2015年7月2800家的两倍。

　　未来五年A股总市值将迈向200万亿元？有业内人士表示，目前，A股总市值已经超过100万亿元，按照股市市值占GDP比重的国际平均水平，即140%至200%，按照目前的GDP增长水平预测，到2030年前后A股总市值有望增长到200万亿元到300万亿元。

　　“科技牛”成为券商口中的关键词

　　值得一提的是，尽管“9·24”以来，市场总体呈现普涨格局，但市场的结构性依然较强，“科技牛”一马当先，AI产业链、锂电池、创新药、有色金属等细分板块领跑。

　　从个股方面来看，多家龙头科技企业年内股价一路飙升，宁德时代、比亚迪、寒武纪等龙头股多次刷新历史高点。

　　“这轮科技股行情有望贯穿整个牛市，并非短期行情。”首席经济学家杨德龙表示，当前传统行业经营出现一定困难，部分产业产能过剩，而科技创新行业欣欣向荣，吸引大量资本流入。资本市场能够反映经济变化，因此未来科技股行情仍有望延续。

　　那么，此次沪指短暂停留4000点上方，后续机构们将如何看待未来的行情？

　　华金证券则认为，调整结束后科技和周期可能相对占优。一是复盘历史，牛市中的高位小幅调整结束后一个月内，产业趋势向上的行业表现相对占优。二是当前来看，以人工智能为代表的科技和涨价相关的有色金属、化工等周期行业产业趋势短期大概率持续向上。

　　不过，信达证券提醒，当前单日换手率已缩减到8月底高点的二分之一左右，缩量幅度也已经接近历史中牛市震荡期平均水平。但牛市震荡期之后风格也容易发生变化。牛市中震荡之后，大小盘风格有很大的概率会变化，成长价值风格转变概率没有明确的规律，即使成长价值风格不变，领涨板块往往也会出现些变化。