周末证券 市场高位调整，资金情绪谨慎，钢铁、证券、半导体等绩优行业受青睐

　　、行情、自选、客服等场景，推动AI在金融行业的规模化落地与全场景延展。随着妙想大模型的能力演进，妙想智能金融问答全面升级，已支持多信源分析、深度思考和深度研究等多个进阶模式。妙想AI研究员、妙想会议助手等系列模块的不断迭代，为机构投研提质增效。

　　半导体：两大细分领域被看好

　　半导体行业盈利修复趋势凸显，未来伴随着下游终端需求逐渐复苏，有望进一步迎来行业景气度底部反转。国内来看，2025年第二季度半导体板块营收为1700.23亿元，同比增长15.2%，环比增长14.4%，创单季度营收历史新高；归母净利润为148.25亿元，同比增长30.9%，环比增长58.8%。从半导体细分领域来看，半导体设备、封测等普遍被市场看好。

　　随着先进制程与封装需求持续释放，国产半导体设备在技术验证、客户导入与订单转化加速推进，国产化率提高进程已在全面提速。有分析指出，AI数据中心推升存储器需求，直接拉动设备需求；另一方面，国产化率提高持续深化，带来增长空间。短期来看，头部存储厂商新项目启动及先进逻辑扩产，推动设备行业迎来新一轮增长，长期国产化率提高的逻辑稳固。

　　封测板块技术升级与应用拓展则成为行业的另一个焦点，先进封装主题备受关注，尤其是HBM芯片带来的高端封测产能扩张需求。封测行业正从传统封装向先进封装加速转型，以匹配AI、HPC等高端芯片需求。

　　从行业角度来看，今年以来，国内半导体行业的增长趋势已经超过全球总市场表现，虽然仍面临不确定性，但国产化进程加速的核心基调并未发生改变。半导体设备、封测领域中的北方华创、盛美上海、拓荆科技、中微公司、芯源微、长电科技、华峰测控、通富微电、甬矽电子、华天科技、伟测科技、晶方科技等被看好。

　　北方华创 成长空间进一步打开

　　公司长期专注于集成电路制造中的刻蚀、薄膜沉积等核心工艺环节，并全面布局热处理、湿法设备等领域。2025年，公司进一步开拓离子注入设备市场，并通过并购芯源微成功切入涂胶显影、键合等关键设备赛道，展现出强劲的战略延展能力。公司营业收入持续高速增长，规模效应不断释放，于2025年上半年实现营业收入161.42亿元，同比增长29.51%；实现归母净利润32.08亿元，同比增长14.97%；2020年—2024年，公司营收、归母净利润的复合增长率分别达48.99%、79.88%。东海证券指出，作为国内半导体设备领域的龙头企业，公司充分受益于国产化率提高加速与下游产能扩张的双重驱动；同时，依托新产品的不断放量与对高潜力细分市场的持续切入，进一步打开业绩成长空间。

　　盛美上海 技术创新成果显著

　　公司经过多年持续的研发投入和技术积累，先后开发了前道半导体工艺设备，包括清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管系列设备、涂胶显影Track设备、等离子体增强化学气相沉积PECVD设备、无应力抛光设备、面板级先进封装设备；后道先进封装工艺设备以及硅材料衬底制造工艺设备等。华安证券指出，公司的核心产品线年上半年内市场表现卓越，技术创新成果显著。据机构统计，公司在半导体清洗设备领域的全球市场占有率达8.0%，位居全球第四。根据部分中国厂商统计，公司单片清洗设备的国内市场占有率超30%。在国内外全部清洗设备供应商中，公司的中国市场占比位列第二。在半导体电镀设备领域，公司全球市场占有率达8.2%，位列全球第三。

　　拓荆科技 业绩环比明显改善

　　公司第二季度实现收入12.45亿元，同比增长56.64%，环比增长75.74%；实现毛利率38.82%，环比提升18.93%；实现归母净利润2.41亿元，环比提升3.88亿元。公司持续优化客户结构，在巩固国内龙头晶圆厂合作的同时，成功导入新客户，市场渗透率进一步提升。截至报告期末，公司合同负债达453577.43万元，相较2024年年末增长52.07%，主要是在手订单增加所致，为后续收入持续增长奠定了基础。开源证券指出，公司产品竞争力持续提升，随着公司针对先进制程的机台在下游客户中逐步完成验证，下半年收入放量可期，且毛利率也有望同步改善。此外，三维集成设备契合先进封装大趋势，目前公司进展乐观，有望深度受益。

　　华峰测控 新品需求旺盛

　　公司紧抓此关键窗口期，凭借在模拟及混合信号测试领域长期积累的技术优势，持续深化与行业优质客户的合作，产品同步保持良好的更新和迭代。在多重利好因素驱动下，公司经营业绩实现稳健增长，核心竞争力和行业地位得到进一步巩固。太平洋证券指出，有数据显示，2025年全球半导体测试设备市场将继续增长，市场规模有望突破80亿美元。STS8300测试系统作为公司目前的核心产品，已经获得了广大客户的认可，近两年开始批量装机。公司的全新一代测试系统STS8600已经进入了客户验证阶段，该测试系统拥有更多的测试通道数以及更高的测试频率，进一步完善了公司的产品线，拓宽了公司产品的可测试范围，为公司未来的长期发展提供了强大的助力。