五大上市险企投资日赚超20亿，股票投资达1.85万亿！新华保险投资收益率领跑

　　作为重要的耐心资本，上市险企的投资动向颇受关注。上半年，5大上市险企积极响应险资入市政策。截至二季度末，5大险企股票投资金额合计达18464.29亿元，较年初增加4118.58亿元，增幅近三成。

　　另外，上半年5家险企投资业绩飘红， 合计实现总投资收益3673.77亿元，同比增长近9%；其中中国人寿。其中，中国人寿以1275.06亿元位居榜首，占五家险企总投资收益的34.7%，这背后是其7.13万亿元的投资资产规模占五家合计的 36.13%，庞大的资产基数构成其绝对收益优势的核心支撑。中国平安以962.16亿元紧随其后，但其总投资收益同比小幅下降1.8%。

　　与之形成鲜明对比的是，新华保险和中国人保总投资收益展现出强劲增长势头，实现452.88亿元和414.78 亿元总投资收益，分别以43.26%和42.71%的同比增速领跑；中国太保则表现相对保守，568.89亿元总投资收益仅同比增长1.52%。

　　注：2025 年上半年五大上市险企的总投资收益及总投资收益率表现对比分析；数据

　　从总投资收益率来看，上半年5家险企出现明显分化，这背后是不同侧重的资产配置策略。

　　新华保险以 5.9%的年化总投资收益率领跑行业，同比上升1.1个百分点；中国人保以5.1%紧随其后，同比上升1个百分点。这两家公司均配置了较高比例的权益类资产，其中新华保险11.6%的股票配置比例为五家最高，中国人保股票和基金合计配置比例也提升至10.7%。

　　相比之下，中国人寿总投资收益率3.29%，保持稳健水平。中国太保则因固收类资产占比超 75%，总投资收益率降至2.3%，为五家最低。中国太保半年报显示，总投资收益率下降主要受固收类资产公允价值变动同比下降拖累。

　　中国平安并未在2025年半年度报告中披露总投资收益率情况。但其2025 年上半年保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点。近10年，实现平均净投资收益率 5.0%，平均综合投资收益率 5.1%，超内含价值长期投资回报假设。

　　股票配置比例提高，上半年股票投资金额增超4000亿

　　上市险企普遍增加对股票资产的配置比例。

　　面对10年期国债收益率跌破1.8%的低利率挑战，各家险企的资产配置策略向权益市场倾斜，积极响应中长期资金入市要求。截至今年二季度末，5大险企股票投资金额合计达18464.29亿元，较年初增加4118.58亿元，增幅高达28.71%。

　　注：2025年上半年五大上市险企的投资资产规模及股票投资金额等数据对比分析；数据

　　中国人寿积极布局新质生产力相关领域，加大优质高股息资产配置力度，股票和基金配置比例从2024年底的12.22%提升至上半年末的13.62%。

　　中国人寿副总裁刘晖在近日业绩发布会上表示，目前A股市场估值总体合理，市场底部相对夯实，积极因素累积增多。因此对下半年A股保持乐观，将重点关注科技创新、消费制造、先进制造、新消费、出海企业等投资机会。下半年的配置思路将围绕“配置资产坐稳、弹性资产做优” 制定策略，采取中性灵活配置方式，确保资产负债久期缺口维持在较低水平。

　　中国平安始终秉持长期投资、匹配负债的指导思想。截至2025年上半年末，中国平安险资投资规模为6.2万亿元，其中股票资产占比10.5%，较年初提升2.9个百分点，股票资产中FVT股票配置占比为65%。

　　郭晓涛向时代财经表示，这一系列资产配置可以帮助平安有效提高投资收益率，在负债成本和投资收益之间产生一个良好利差。平安的资负匹配、投资回报做得好，就能让分红险产品产生足够强的竞争力，抵消预定利率下滑的影响。

　　中国人保副总裁才智伟在该公司2025年中期业绩发布会上表示，人保集团加大资金入市力度，稳步提升A股投资资产规模和占比。截至6月末，集团A股投资资产规模较年初增长了26.1%，在总投资资产中的占比提升了1.2个百分点。未来，人保集团将持续丰富权益投资模式，加强对优质标的研究储备，对于符合国家战略导向、长期经营业绩稳健、具备较强发展潜力的投资标的，适时通过定增、举牌、战投等方式加大投资力度。

　　新华保险则通过私募股权基金扩大权益布局，2025年5月和7月分别出资 100 亿元、112.5 亿元认购鸿鹄志远二期、三期基金份额。截至2025年上半年末 ，二期基金正在配置中，三期基金正在筹备中。

　　鸿鹄志远系列私募基金由中国人寿与新华保险联合发起，基金聚焦中证A500成分股中的大盘蓝筹，投向关系国计民生的重点行业，持仓包括伊利股份、陕西煤业以及中国电信等，践行“长钱长投“理念。

　　中国人寿旗下资产管理公司相关人士向时代财经表示，鸿鹄基金坚持保险资金长期资本属性，坚持以高质量发展理念看待资本市场大势，投资并长期持有公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，且具备良好股息回报的大盘蓝筹公司股票，进一步减少股价短期波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益。