宇宙第一股英伟达，业绩又爆表了？

　　在最近的业绩会中“反常地”在广告、游戏、云计算业务里分别提了AI的作用。随后腾讯还宣布今年会公布元宝的DAU。这标志着，国内的AI营收也来到了可以公开和量化的阶段。

　　正如黄仁勋对AI算力硬件采购和业务营收之间关系的评价。总体来看，英伟达GPU的生意短期内的业绩还是相当有保障的。按照黄仁勋在参加今年北京参加第三届链博会先进制造主题活动时的理解，“人工智能是下一个重大的技术革命，但目前才刚刚开始。”

　　英伟达的野心，显然并不止步于AI算力硬件。

　　从客观层面来说，英伟达的GPU有着相当强的全球统治力。

　　在AI初步被重视的时期，曾有不少科技大厂试图定制生产用于AI的算力芯片。例如谷歌的TPU、特斯拉的dojo。但从近期一些黄仁勋对此总结说，“加速计算与通用计算截然不同，无法仅通过编写软件并将其编译到处理器中来实现。”

　　但另一方面，随着AI正式进入推理需求时代。依然有相当多公司尝试从细分赛道切入算力芯片，希望在用途相对确定的场景中，替代英伟达GPU。

　　例如亚马逊管理层在2024年12月的re：Ivent上曾明确表示，未来AI训练/推理自研芯片的比例将提升。中国这边，目前有华为昇腾、壁仞、沐曦、燧原股份、摩尔线程、百度昆仑芯、云天励飞等公司，分别推出过边缘推理或支持Deepseek的推训一体机。

　　在细分场景的应用上，英伟达也尝试过亲自下场，但成果很一般。

　　今年三月，黄仁勋宣布跟通用汽车达成将打造自动驾驶车队的合作，并预计未来在丰田、奔驰等车厂的合作下，将在2026年实现50亿美元的自动驾驶业务营收。但近日有媒体称，通用汽车高管对英伟达辅助驾驶方案的反馈是“very scary。”

　　所以当英伟达市值冲上4万亿美元、成为全球第一之时，黄仁勋没有很兴奋，反而跑来中国将智能汽车和具身智能公司们“夸了个遍”。

　　正如黄仁勋在在2025年6月的英伟达年度股东大会上说。在近两年的多个场合里，黄仁勋多次为具身智能和智能汽车“带货”。在2025年6月的巴黎GTC峰会上，黄仁勋也曾说，“未来十年将属于自动驾驶和机器人……在不久的将来，所有移动的东西都将由机器人驱动，下一个领域将是汽车。”

　　按行业格局看，大部分中国能实现城市NOA的车型用的都是英伟达Orin X芯片。最新的英伟达Thor芯片，目前已经搭载在理想和极氪上。

　　具身智能这边，目前虽然行业并未达成“大脑”算力芯片的一致性意见。但据光锥智能众擎机器人、银河通用、优必选、宇树科技等明星人形机器人公司已经用上了英伟达近期刚刚发布的Jetson Thor芯片。

　　今年以来，英伟达显著加强了与中国公司的合作。

　　这不仅是英伟达对中国AI大模型能力的肯定，更来自于中国在智能汽车、具身智能领域的“绝对优势”。对于中国市场今年的营收预期，黄仁勋表示“中国今年可能带来500亿美元的商机。”

　　智能汽车这边，今年高阶智驾的竞争又开始进入“算力竞赛”阶段。在一些车厂自研大算力芯片的压力下，理想正在研究如何在算法和数据层面最大化利用英伟达Thor芯片的算力。也有类似于商汤的智驾供应商正在研究基于英伟达Thor芯片的智驾解决方案。除了上述厂商外，比亚迪、元戎启行、广汽、智己、文远知行、小米、极氪、卓御等领先的智能驾驶汽车企业都在积极拥抱DRIVE AGX Thor。

　　机器人这边，英伟达在今年的WRC上联合中坚科技、傅利叶智能、北京人形机器人创新中心、逐际动力、优必选等十余家中国企业，覆盖工业制造、物流、零售等场景。英伟达希望跟具身智能公司也构建类似于汽车自动驾驶的“算力-仿真-数据”基础设施网络。

　　在AI应用时代，英伟达眼里到处都是客户。