6连板后冲高回落，诚邦股份存储业务“热概念低毛利”隐忧待解

　　近日，受储存芯片概念的带动和一众游资的追捧，连续三年亏损后跨界半导体存储行业寻求业务突破的诚邦股份，股价一路走高。

　　7月4日，已经走出6连板的诚邦股份在盘中一度涨停，但最终却以11.62元的价格收盘，下跌2.92%，但这并不影响公司连续6个交易日登上龙虎榜。
 

　　图源：Choice

　　值得注意的是，目前半导体存储业务已经开始成为诚邦股份的业绩支撑，但该业务3.85%的毛利率几乎和原有主业环境建设业务一样。

　　目前，国内的消费级存储市场竞争持续激烈，诚邦股份的存储业务如果未能向高端化发展，很有可能在未来拖累公司业绩。

　　踩中热门概念股价暴涨

　　7月4日收盘后，笔者从Choice公布的数据查到，诚邦股份已经连续6个交易日登上龙虎榜，其中买方前五的营业部中不乏东方财富证券的“拉萨天团”等知名营业部的身影。

　　从数据看，买入金额最大的前5名营业部合计买入9996.49万元，其中国信证券北京分公司买入额居前，达4382.85万元；卖出金额最大的前5名营业部合计卖出8115.55万元，其中中信建投南昌北京东路营业部为第一大卖出营业部，卖出2141.79万元 。

　　游资追捧的一个很重要的原因是，诚邦股份踩上了储存芯片的概念。但公司从2017年上市至2024年前三个季度，一直专注于生态环境建设领域。

　　时间回到2024年9月，已经连续三年亏损的诚邦股份宣布跨界合作，拟以不超过人民币5800万元的现金方式增资取得东莞市芯存诚邦科技有限公司51%股权。

　　随后，此次跨界并购也进行得十分顺利，这家致力于半导体存储产品的研发设计、封装测试、生产和销售的国家高新技术企业，于2024年10月份起纳入诚邦股份的合并报表。

　　至此，这家传统企业形成了“生态环境建设+半导体存储”的双业务格局。新增的半导体存储业务也给诚邦股份带来了实打实的营收，根据公司2024年报，芯存科技实现营收约1.1亿元。

　　实际上，为了提高公司的整体盈利能力，诚邦股份不仅仅跨界半导体存储业务，更是在2024年末抓紧剥离亏损的设计业务，轻装上阵。

　　2024年12月12日，公司的董事会审议通过了《关于出售子公司股权暨关联交易的议案》，将亏损的诚邦设计集团100%的股权转让给公司的实控人方利强。

　　微利业务成隐忧

　　和近日狂飙的价格形成反差的是诚邦股份惨淡的业绩。2022-2024年，诚邦股份业绩持续承压，并一直处于亏损的状态中。

　　2022年，公司因受宏观经济环境、行业环境以及新冠疫情影响，营业收入规模下降，成本费用占比增加，对应收账款、商誉等资产组计提减值损失，导致营业总收入为7.997亿元，同比下降39.13%；净利润亏损5539.19万元，同比下降352.57%；扣非净利润亏损6597.4 万元，同比下降 532.37%。

　　2023年和2024年，公司的经营情况并没有得到好转，营收持续下降，分别为4.48亿元和3.48亿元，同比下降43.94%和22.41%。其中，2023年诚邦股份更是亏损1.08 亿元，创下了上市以来亏损最严重的记录。2024年，净利润同比亏损收窄，但仍处于亏损状态。

　　进入2025年，公司的情况进一步好转，第一季度实现营业总收入9701.22万元，同比增长 91.03%；净利润295.97万元，实现扭亏为盈；扣非净利润251.96万元，也同比扭亏。

　　公司方面表示，营收大涨、净利润得以扭亏，主要还是得益于公司新增半导体存储业务收入所致。

　　已经在2024年并表的芯存科技，虽然营收已经开始支撑起公司的业绩，但盈利水平堪忧。对此，诚邦股份也有比较清晰的认识，在前几日的风险提示公告中指出：“目前业务规模较小，由于存储行业竞争较为激烈，近两年毛利率处于较低水平”。

　　事实是，诚邦股份目前的两大业务毛利率几乎一样。笔者翻阅公司2024年财报发现，公司的环境建设业务毛利率为3.47%，而新并入的半导体存储业务毛利率为3.85%，其中半导体存储业务在国内市场的毛利率更是低至2.88%。
 

　　图源：公告

　　目前看来，虽然诚邦股份进入了一个热门行业，但极低的毛利率很难让投资者相信，芯存科技能够长期帮助诚邦股份保持盈利。