江南水务冲涨停，刚被举牌！利安人寿585万增持，8家险企扫货高息股

　　7月4日，东方财富公用事业板块大幅上涨，新中港、金房能源均涨停，杭州热电、联美控股、江南水务均涨超4%，其中江南水务早盘中最高达5.9元，实时涨幅达9.06%，一度冲击涨停，最终收涨4.07%，当日成交额2.59亿元，盘中价和成交额均创下年内新高，该股已连续两个交易日大幅上涨。

　　值得注意的是，江南水务刚刚获险企举牌。

　　7月2日，江南水务公告称，公司收到股东利安人寿出具的

　　江南水务表示，本次权益变动不会导致公司第一大股东、实际控制人发生变化。截至2025年一季度末，江南水务的第一、二大股东分别为江阴市共有资产经营有限公司、江阴公用事业集团有限公司，长城人寿、利安人寿则分别位列第三、四大股东。

　　据公告，本次权益变动是基于保险公司自身配置需求以及本公司配置价值进行的长期投资，资金

　　据

　　天职国际保险咨询主管合伙人周瑾向

　　江南水务近年分红率均超30%

　　利安人寿本轮增持前夕，江南水务分红刚刚到账。

　　6月23日，江南水务完成2024年末利润分配，本次年末分红按每股派发现金股利0.11元，共计派发现金红利约1.03亿元。2024年10月，江南水务实施了首次中期分红，按每股派发现金股利0.02元，共计派发现金股利0.19亿元。2024年度分红总额1.22亿，分红比例达30.24%。

　　近年来江南水务的分红率维持在30%以上，2021度～2023年度，其分红率分别为30.45%、30.02%、30.08%。

　　据江南水务2025年一季报，目前长城人寿、利安人寿分列其第三、四大股东。这两家险资均于2024年一季度成为江南水务的新进十大股东，并在此后多次进行增持直至举牌线。

　　利安人寿与江南水务同属江苏区域公司，利安人寿的第一大股东为江苏省国际信托，持股比例22.79%，公司无实际控制人。

　　除增持江南水务外，

　　据常熟银行一季报，利安人寿以自有资金成为新进股东，持股比例为1.46%。此外，沪农商行今年1月10日的投资者关系记录表显示，利安人寿作为机构投资者之一参与了该行的现场调研。

　　据利安人寿2024年度信息披露报告，2024年可供出售金融资产中，投资于股票金额共计33.64亿元，而在2023年仅为9.75亿元，同比增幅达245%。

　　除了银行，公用事业、基础设施以及交通运输同样受险资青睐

　　2024年以来，险资青睐的行业中，除了涨势亮眼的银行股以外，多家公用事业、基础设施、交通运输行业的上市公司凭借其经营稳定、壁垒高、估值低且分红率高的特点也陆续获得险资增持。

　　根据Wind数据，申万行业板块中，A股2024年度股息率超4%的板块包括煤炭、银行、石油石化、纺织服饰，交通运输、公用事业股息率分别为3.33%、2.56%。

　　据

　　其中，长城人寿年内增持了中国水务、秦港股份等。中国人寿则是以持有的电投核能26.76%股权认购电投产融新增股份。瑞众人寿年内增持中信银行、中国神华。

　　新华保险年内举牌杭州银行，平安人寿则陆续增持了包括招商银行、农业银行、邮储银行在内的银行H股。

　　据Wind数据，上述被增持的上市公司中，截至7月3日，股息率区间在1.03%~7.90%，平均股息率为3.96%，其中最高的是中国神华H股，为7.9%。

　　黑崎资本首席战略官陈兴文向

　　“与此同时，公用事业、基础设施及交通运输行业成熟、资本开支稳定，自由现金流充裕，可支持持续高分红，且股息率常高于债券收益。此外，这些行业也受政策与估值双保护，政府定价削弱价格战风险，当前板块估值多处历史低位，可提供安全垫。险资通过配置这类‘类固收’权益资产实现久期匹配，在利率下行周期替代传统债券，规避银行股同质化风险。”陈兴文表示。

　　值得一提的是，近日一则险资高管发言引发了市场对于高分红板块的担忧。

　　6月27日，中国人保召开股东大会。会上有高管称，过去一年高分红OCI资产配置比例已占二级权益投资总持仓30%左右，投资团队正在持续加大深度研究和投资科创板企业。

　　关于上述发言，有市场消息将其解读为险资对于高分红股的偏好有所降低，未来或增持科技股。当日，银行板块普遍出现回调。

　　陈兴文认为，中国人保高管言论引发银行股回调实为市场误读。险资坚守红利策略并寻求结构升级，银行股仍是险资最大权益持仓，占比超 50%，股息率和流动性无可替代，真正变化是增量资金转向科创赛道，险资构建“高分红基石 + 科创进攻”组合。OCI 会计科目允许险资承受更高波动，可挖掘“分红 + 成长”双优标的。未来险资对银行股配置趋稳，权益仓位扩张主要靠科创板，形成传统红利与科技成长动态平衡，实现更好收益风险平衡。

　　中国金融智库特邀研究员余丰慧向