发现好公司从4369万元到10.77亿元，伟测科技是如何做到营收6年增长23倍？

　　在半导体赛道上，独立第三方芯片测试企业鲜少成为聚光灯下的焦点。然而，伟测科技却在6年间实现营收增长23倍，走出了一条低调而迅猛的崛起之路。

　　年报显示，2024年，伟测科技的营业收入同比增长46.21%至10.77亿元，首度突破10亿元大关，较2018年的4369万元增长23.65倍。2025年第一季度，伟测科技的业绩延续增长势头，营收同比增长55.39%，归母净利润同比激增85.78倍。

　　从寂寂无名的小厂蜕变为国内第三方芯片测试领域的领军企业，伟测科技的成长历程背后藏着哪些值得行业借鉴的发展逻辑？在新的产业竞争格局下，这家企业又面临着哪些亟待突破的现实难题与潜在挑战？

　　5月27日，就业绩增长持续性、成本管控、供应链安全等问题，时代商业研究院向伟测科技证券部发函并致电询问。其工作人员在电话中回复称，公司目前不方便接受调研和。

　　1.高端化战略驱动营收高增长。伟测科技秉持“中高端测试技术突破+高附加值市场聚焦”的双轮驱动策略，深度聚焦高算力芯片、先进架构及先进封装芯片、高可靠性芯片三大核心领域的测试需求，实现营收6年增长23倍的亮眼业绩。

　　2. 加速产能扩充，抢占AI算力与智能驾驶两大高地。伟测科技以“产能扩充加速+双赛道卡位”战略，聚焦AI算力与智能驾驶赛道。随着高端产能持续扩充，伟测科技的产能结构将向高附加值领域深度优化，有望为未来营收增长提供支撑。

　　3.关注产能扩产进展和订单落地。建议投资者重点跟踪伟测科技无锡基地投产进度、高端客户订单落地节奏及利润改善空间三大关键变量。

　　一、高端化战略驱动营收6年增长23倍

　　在中美科技博弈持续深化的背景下，芯片测试环节的本地化发展已从“成本优化选择”升级为“战略必需路径”。

　　在此趋势下，伟测科技用六年时间，从名不见经传的独立第三方芯片测试厂商，在全球半导体周期波动中逆势勾勒出一条陡峭上扬的增长轨迹，成为行业瞩目的“黑马”。2024年，伟测科技的营收首度突破10亿元关口，创下历史新高。

　　时代商业研究院认为，伟测科技业绩高速增长的背后，是多重因素共同驱动的结果。从行业环境看，2024年，全球半导体产业链下游需求逐步回暖，制造、封装、测试等环节整体呈回升态势，为伟测科技的扩张奠定了外部基础。

　　在自身优势方面，伟测科技秉持“中高端测试技术突破+高附加值市场聚焦”的双轮驱动策略，深度聚焦高算力芯片、先进架构及先进封装芯片、高可靠性芯片三大核心领域的测试需求，在晶圆尺寸上涵盖12英寸、8英寸、6英寸等主流产品，服务国家战略新兴行业发展。目前，其客户已超200家，覆盖中芯国际、紫光展锐、中兴微电子、兆易创新等知名厂商。

　　伟测科技在年报中表示，2024年，大量国产高端芯片及车规级芯片加速进入量产阶段，驱动高端芯片与高可靠性芯片测试需求显著增长。得益于行业周期回暖、新客户持续拓展、研发投入强度加大、测试产品结构优化以及产能利用率稳步提升等多重因素，公司全年营收实现逐季攀升，并在第四季度创下单季度历史新高。

　　年报显示，2024年，伟测科技的晶圆测试业务收入达6.15亿元，同比增长38.91%；芯片成品测试业务收入为3.67亿元，同比增长50.07%。从销量看，2024年，其晶圆测试的销量达131.19万片，同比增长31.25%；芯片成品测试的销量达29.83亿颗，同比增长92.27%，增长态势强劲。

　　与之形成鲜明对比的是，2024年，竞争对手利扬芯片实现营业收入4.88亿元，同比下滑2.97%；归母净利润为-6162万元，同比下滑383.69%，由盈转亏，业绩表现相对逊色。

　　然而，受多重成本因素影响，伟测科技的盈利增速与营收增长出现分化。2024年，因股权激励产生的股份支付费用、高研发投入，以及产能扩张带来的折旧、摊销、人工成本等费用增加，伟测科技的归母净利润仅同比增长8.67%，增速明显低于营收增幅。

　　二、业绩增长持续性几何？

　　AI算力与车规级芯片测试作为伟测科技的两大核心增长极，其业绩爆发潜力与增长持续性正成为资本市场关注的焦点。

　　年报显示，2024年，伟测科技持续加码研发投入，研发费用达1.42亿元，同比增长37.16%。在芯片测试技术水平方面，伟测科技在晶圆尺寸覆盖度、温度范围、最高Pin数、最大同测数、最小Pad间距、封装尺寸大小、测试频率等参数上保持国内领先水平，并与国际巨头持平或者接近。

　　伟测科技在年报中还强调，目前公司高端测试设备机数量在中国内地处于行业领先，并通过扩充高端产能，进一步强化“高端芯片测试”和“高可靠性芯片测试”领域的差异化竞争优势，以大幅提升高端测试服务能力，推动高端业务占比提升及营业收入增长，加速缩小与国际顶尖独立第三方集成电路测试企业的差距。

　　2024年上半年，伟测科技南京集成电路测试基地项目顺利完成厂房主体建设及配套设施施工，于7月下旬通过竣工验收并启动设备进场流程，并于8月正式投入生产。同年，该公司无锡集成电路测试基地项目于8月全面动工，于12月实现主厂房结构封顶，预计2025年下半年投产。此外，该公司计划2025年5—6月在上海合庆完成土地购置后尽快启动项目建设，预计2026年10月全面建成上海集成电路测试基地项目。

　　4月29日，伟测科技在电话会议上对投资机构表示，2025年的业绩增长驱动力主要来自现有主要客户自身的增量，同时新增智驾、算力相关的客户。公司的车规芯片主要涉及智驾、智能座舱等车载电子相关领域。

　　同时，伟测科技还在电线年第一季度，公司整体设备稼动率约为七成，比去年同期有所提升。4月的稼动率为七八成。目前公司中端产品产能已经饱和，次高端产品已基本满产，随着市场需求传导，预计5—6月高端产品产能利用率将逐渐提升。

　　可以预见，随着高端产能持续扩充，伟测科技的产能结构将向高附加值领域深度优化，有望为未来营收增长提供支撑。

　　三、核心观点：关注产能扩产进展和订单落地

　　时代商业研究院认为，伟测科技的业绩高增长，既是中国半导体产业链自主化加速的时代机遇使然，更是该公司“高端化战略+技术卡位+产能前瞻布局”三重核心优势的价值集中兑现。

　　短期来看，伟测科技营收增长动能相对明确，现有算力及智能驾驶领域新客户的产品量产爬坡，将直接驱动其营收持续上扬；中长期而言，在算力芯片与车规级芯片两大万亿级市场持续扩容的背景下，伟测科技凭借技术卡位优势、与中芯国际等头部客户的长期深度合作，以及产能扩张的前瞻性布局，已构建起覆盖“技术—客户—产能”的立体化竞争壁垒，成为本土半导体国产化进程与行业技术升级的核心受益者。建议投资者重点跟踪伟测科技无锡基地投产进度、高端客户订单落地节奏及利润改善空间三大关键变量。