现金流吃紧，龙星科技仍豪掷6800万收购实控人女儿期房

　　资产负债率升至58.25%、现金比率为0.29%，但是龙星科技仍旧愿意拿出逾6800万元现金收购实控人女儿开发的期房。

　　4月1日晚，龙星科技发布关于购买资产暨关联交易的公告，公司拟于河北省沙河市就近购买沙河市中豪房地产开发有限公司开发建设的中豪·熙湖悦府项目27号楼栋，用于职工宿舍和专家公寓。

　　值得注意的是，中豪房地产为龙星科技实控人刘江山之女刘英飞直接控制的企业，这笔关联交易的合理性、必要性以及“是否损害中小股东的合法权益”都值得商榷。

　　4月3日，

　　6800万购买实控人之女的期房

　　龙星科技公告显示，本次购买的该楼栋为期房，交付标准为毛坯，交房时间暂定为2026年12月31日。该楼栋的房屋建筑结构为地上17层，地下1层，总建筑面积 12338.67平方米，配套地下车位127个。

　　中联资产评估集团山东有限公司采用市场法对上述资产进行了评估，价值约为7391.52万元。后经双方协商，确定成交价格约为6837.83万元。

　　对于上市公司而言，收购资产最重要的两点就是合理性与必要性。按照上述成交价格，该楼栋的毛坯房每平米房价约5542元。

　　4月2日，

　　目前，“安居客”的中豪·熙湖悦府项目挂牌在售房产有4套，其中毛坯在售房价格约5385元/平米，相比龙星科技5542元/平米的“打包价”更低；而简装、精装房二手房挂牌价则略高，但相比前者仍具性价比，龙星科技此次的购买优势或许就在于多了车位。

　　“一方面，以此吸引外地技术专家、科研精英以及高级管理人员加入公司，为公司注入强大的智慧与活力；另一方面，为远距离通勤的员工提供便捷的工作和生活配套条件，提升员工的工作体验与满意度。”龙星科技在4月1日晚的公告中谈及了本次购买商品房及车位，核心目的在于有力支撑人才引进与人才保留政策的落实。

　　龙星科技的三名独董刘鹏飞、李馨子、阎丽明合伙事务监督委员会主任）均表示，本次交易遵循了市场定价原则，价格公允，未损害公司和股东尤其是中小股东的合法权益。“我们同意公司本次关联交易事项。”

　　但是，在房地产市场低迷的背景下，龙星科技豪掷6837.83万元去购买上市公司实控人刘江山女儿刘英飞开发的期房楼盘，此次关联交易是否“损害公司和股东尤其是中小股东的合法权益“，只能“仁者见仁、智者见智”了。

　　要知道，6837.83万元对于中豪房地产而言可谓是“天降大单”。

　　2024年，中豪房地产的营业收入为3.89亿元，净利润为2268万元。龙星科技此次的6837.83万元购房款几乎等于中豪房地产2024年营收的17%左右。截至2024年末，中豪房地产净资产约1.25亿元，该楼栋总价款超过其净资产的50%。

　　从付款方式上来看，中豪房地产似乎在继续回笼资金。

　　龙星科技4月1日晚的公告显示，6837.83万元的购房款，首先须在协议签订后的五个工作日内付该楼栋总价款的30%；其次，再分别于2025年7月1日前、2025年12月31日前支付该楼栋总价款的30%、30%，即在2025年内付清该楼栋总价款的90%，合计约6154万元，剩余10%于该楼栋交房日支付。

　　对于2026年底才能交付的期房，龙星科技几乎等同于是给中豪房地产“垫资造房”。

　　整体来看，龙星科技并不算是一家“有钱豪横”的企业，现金流压力或已隐现。

　　2024年，龙星科技实现营业收入43.55亿元，同比增长1.95%；归母净利润1.42亿元，同比增长28.70%。但是，该公司同期的“经营活动产生的现金流量净额”为-0.58亿元，同比下滑145.58%。

　　Wind数据显示，截至2024年12月31日，龙星科技的资产负债率为58.25%，较2023年末增长3.51个百分点；现金比率为0.29，较2023年末0.24增加0.05个百分点。

　　更重要的是，龙星科技同期的现金到期债务比为-9.34%，这是过去三年首次出现的事情。

　　从现金流的角度来看，截至2024年12月31日，龙星科技的26.45亿元的流动资产中，10.43亿元是应收账款、6.91亿元是应收款项融资、4.74亿元是存货，仅有3.11亿元货币资金；但是在10.98亿元的流动负债中，3.14亿元是短期借款、4.63亿元是应付票据及应付账款、还有1.97亿元的“一年内到期的非流动负债”。

　　龙星科技的现金流是否宽裕，一目了然。

　　从公告来看，龙星科技的关联交易频繁。2024年，龙星科技实际向关联方采购运输、住宿、餐饮等总金额约为5244.57万元，而这些的关联方包括龙星科技实控人刘江山的配偶刘美芹、弟弟刘红山等人。

　　同时，龙星科技对于2025年将与关联方发生日常关联交易涉及金额的预期约为6360万元，只增不减。

　　此次，在本身现金流存在压力的情况下，龙星科技还要提前付费购买实控人女儿开发的期房资产，且价格并无明显优势，合理性与必要性何在？究竟有没有损害中小股东的合法权益呢？