贵州茅台2024年年报出炉：净赚826亿元 分红647亿元

　　4月2日晚间，贵州茅台发布2024年年报，公司实现营业收入1708.99亿元，同比增长15.71%；归属于上市公司股东的净利润为862.28亿元，同比增长15.38%；基本每股收益为68.64元。

　　贵州茅台表示，2024年经营业绩稳健增长，主要经济指标持续保持两位数增长，高质量完成年度战略目标。贵州茅台酒在成为千亿级单品后，前三季度营收首次突破千亿元，出口营收首次突破50亿元大关，继续彰显世界级大单品的独特魅力，系列酒营收站稳200亿元台阶。

　　从销售模式来看，贵州茅台2024年批发代理实现营业收入957.69亿元，同比上年增长19.73%，毛利率为89.42%；直销实现营业收入748.43亿元，同比上年增长11.32%，毛利率为95.33%。

　　根据国家统计局、中国酒业协会数据，2024年全国规模以上白酒企业累计白酒产量414.5万千升；实现销售收入7963.84亿元；实现利润总额2508.65亿元。2024年，贵州茅台产量为10.44万吨，销售量为8.33万吨，库存为31万吨。

　　贵州年报显示，2024年茅台酒基酒设计产能为4.46万吨，同比新增基酒产能1800吨，新增产能于2024年10月投产，由于茅台酒的生产工艺特点，将在2025年释放。

　　根据贵州茅台2024年年度利润分配方案，此次年度分红拟派发现金红利347亿元，加上已经实施的300亿元中期分红，2024年度合计分配现金红利647亿元，分红金额再创新高。

　　招商证券最新研报认为，酒企更为务实稳健经营，马太效应依旧。茅台明确飞天价格稳定的重要性，通过非标投放增加实现业绩增长，公斤装飞天继续深挖即饮场景。虽然需求尚未出现反转信号，但供给收缩趋势明确。根据他们此前与上一轮周期复盘的对比研究，当下产业已经进入“酒企煎熬期”，酒企收款难度增加，市场供需关系有所改善，虽然接下来1至2个季度板块业绩可能继续承压，但渠道健康度开始提升。