对话找钢集团创始人王东：上市有望助力国际业务，产业互联网平台机会窗口已打开

　　。在此次IPO前，找钢集团通过PIPE投资人已经募集资金约5.326亿港元，PIPE投资者包括徐州臻心、东英资管、东方资产管理等多家专业机构。

　　找钢集团此前发布的招股书显示，本次赴港上市募资金额约25%预计将于未来五年用于加强服务供应；约20%将于未来五年用于扩大买家群体并增加其黏性；约20%将于未来五年用于加强数字化及技术能力；约25%将于未来五年用于探索跨行业扩张；约10%将用于营运资金及一般公司用途。

　　王东向

　　在交易板块，成为上市公司知名度和品牌影响力会有较大幅度提升，有望进一步提升公司在大型央国企的采购比例。另外，登陆资本市场对于找钢集团在云服务、物流板块、国际化发展以及非钢业务方面都将带来帮助。

　　对于上市的时间安排，王东认为：“我觉得如果太早也不好，市场不会太关注，产业互联网平台是一个新的赛道，资本市场上的产业互联网平台标的很少见。”找钢集团在资本市场需要经历投资者熟悉的过程，从对产业互联网平台感到陌生、提出疑问、再到熟悉、了解，最后认可的过程。

　　今年政府工作报告提到，要培育一批既懂行业又懂数字化的服务商，加大对中小企业数字化转型的支持，要持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来。

　　王东认为，培育一批既懂行业又懂数字化的服务商，这对产业互联网平台发展，有重要的促进作用，是一个机遇期，产业互联网平台的机会窗口已经打开。产业互联网平台服务于全产业链的多方参与者，手中掌握着大量数据，对行业非常了解。发展产业互联网平台企业，可以有效发挥“智改数转”的作用，促进传统行业降本增效，提升行业内企业运营质量。

　　资产负债率高因优先股？

　　找钢集团的招股书显示，截至2024年9月30日，平台交易吨量超4130万吨，同比增长21.1%。平台GMV达1529亿元，同比增长11.61%。财务数据方面，截至2024年1-9月份，找钢集团营收为11.41亿元，同比增长41.68%，公司毛利3.21亿元，同比增长21.68%。经调整EBITDA利润为708.6万元，同比增长109.83%。

　　从财报上来看，找钢集团的负债率较高。2021年至2024年前9个月，找钢集团的资产负债率分别为176.16%、165.21%、154.72%和159.07%。

　　王东解释称，截至2024年前三季度，找钢集团招股书所呈现的“按公允价值计入损益的金融负债”科目中68.22亿元主要为可转换优先股。根据国际财务报告准则，此类融资工具需按公允价值计量，其账面波动计入损益表所致的“虚亏”。上市后，优先股将自动转为普通股，对应的68.22亿会全部计入权益科目，属于资本市场常规操作，与经营无关。

　　与此同时，应付款、应付票据方面，截至2024年前三季度，找钢集团“贸易应付款项、应付票据及其他应付款项”99.4亿元。王东表示，找钢集团“贸易应付款项、应付票据及其他应付款项”与同期“贸易应收款项、预付款项及其他应收款项”的两边属于对挂，这种财务结构在供应链服务平台中具有普遍性，其业务逻辑表现为：平台作为交易中介，同步产生对下游客户的收款义务和对上游供应商的付款权利。此类资金流转模式在B2B电商领域属于行业通行做法，本质是通过资金周转效率提升实现供应链协同，需结合具体业务场景评估其财务风险，而非真正意义上的负债。

　　此外，找钢集团的招股书还到，公司的银行借款和其他借款达6.02亿元，包含了已贴现未到期的银行承兑汇票2.13亿。

　　王东向