蔡恩泽：从政府工作报告看今年投资方向

　　2025年全国两会政府工作报告不仅总结了2024年取得的经济成果，更明确了2025年的工作任务和发展规划。对于投资者来说，其中蕴含着的投资方向和投资线索值得深入剖析。

　　从政府工作报告中可以看出，在财政政策方面，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模比上年增加1.6万亿元；拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元，合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元；拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上年增加3000亿元，拟发行特别国债5000亿元。更加积极的财政政策将为诸多领域带来投资机遇。

　　在新质生产力相关领域，投资机会尤为突出。政府工作报告提出，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。以商业航天为例，自2015年相关规划印发并鼓励民营企业加入以来，我国商业航天企业数量已超500家。机构预计，到2032年全球火箭发射服务市场规模将超过500亿美元。国内运载火箭技术完备，头部企业布局可回收火箭技术，发射需求提升将促使产业链逐步降本并增厚业绩。低空经济同样潜力巨大，涵盖低空制造、飞行保障及综合服务，产品包括无人机、电动垂直起降飞行器等。中国民航局预测，到2025年，我国低空经济市场规模将达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元。无人机已从消费级迈向工业级，物流将是其最大的应用场景。

　　在培育未来产业方面，生物制造、量子科技、具身智能、6G等领域值得关注。中研普华产业研究院预测，到2025年，中国生物制造市场规模将达1.2万亿元，2025年将是生物制造行业原始创新成果产业化应用的重要发展期。2024年以来，量子科技在全球取得重大突破，未来有望进入快速发展阶段，进而带动全产业链发展。具身智能方面，随着“杭州六小龙”等火爆出圈，各地纷纷展开布局，如北京提出到2027年培育千亿级产业集群。随着5G的普及，6G技术开始稳步推进，工业和信息化部计划在2030年左右实现6G商用，相关子板块如卫星互联网、物联网等将迎来重大投资机遇。

　　消费领域也存在诸多投资机会。2025年将实施提振消费专项行动，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。随着居民收入水平的不断提高和消费升级趋势不断显现，高品质、智能化、绿色化的消费品需求将显著增加。例如“AI+消费”领域，AI应用与硬件载体相结合，以及与软件服务相结合，将为AI+眼镜、AI+玩具、AI+教育等带来全新的成长空间和智能化的升级体验。

　　在基础设施建设方面，持续推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，推进收购存量商品房，继续做好保交房工作。这意味着房地产相关产业链，如建筑材料、家居装饰等存在投资机会。同时，推动将符合条件的农业转移人口纳入住房保障体系，持续推进城市更新和城镇老旧小区改造，也将带动相关产业发展。

　　在乡村振兴领域，深入实施种业振兴行动，启动粮食产销区省际横向利益补偿，加大对产粮大县支持，这些举措将促进种业及相关农业产业加速发展。拓宽农民增收渠道，有利于农村消费市场的培育，农村电商、农产品加工等领域有望迎来投资机会。

　　对于企业而言，要抓住这些市场机遇，需积极关注政策动态，加大在新兴产业和未来产业的研发投入，不断提升自身的创新能力。例如，在商业航天和低空经济领域，企业要加强技术研发，降低成本，提高产品性能和服务质量，从而在市场竞争中占据优势。在消费领域，企业应根据消费升级趋势，开发符合消费者需求的新产品，尤其是注重将人工智能等新技术应用到产品中。在参与基础设施建设和乡村振兴项目时，企业要确保工程质量，提高运营效率，以获取长期稳定的收益。在对外开放领域，企业要积极拓展国际市场。加强与外资企业的合作与交流，提升自身的国际化水平。

　　2025年政府工作报告为投资者指明了投资方向，企业只要善于把握机遇，积极创新求变，必将在新的一年实现更好的发展，为我国经济高质量发展贡献力量。