当升科技定增尘埃落定！控股股东将注资不超10亿，定价约为现价5成引争议？

　　12月8日晚间，当升科技披露

　　按照矿冶集团认购金额上限测算，本次发行完成后，公司总股本为5.44亿股，矿冶集团将持有公司1.55亿股股份，持股比例为28.48%，仍为公司控股股东，国务院国资委持有矿冶集团100%股份，仍为公司实际控制人。

　　“近年来，随着业务规模不断扩大，公司在技术创新与成果转化、战略客户开发、国际化产能建设等方面的投入持续增加，导致公司对营运资金的需求日益增长。”当升科技在募集说明书中解释了向控股股东定增的目的。

　　“本次发行由公司控股股东矿冶集团作为唯一的发行对象全额认购，有助于增强公司股权结构的稳定性，助力公司高质量发展。同时，展现了控股股东矿冶集团对公司未来发展的坚定信心，对公司价值的认可，有利于提振投资者信心，稳定市场预期，树立公司良好的市场形象和社会形象。”当升科技在募集说明书中表示。

　　然而，即便是仅向大股东定增募资，当升科技依然引起了投资者的争议，争议的焦点在于定增价格。

　　按照2024年12月6日收盘价45.84元/股计算，定增发行价格与当日股价价差为19.18元，定增价格约为12月6日收盘价的58%。

　　较大的价差引起了投资者的质疑。

　　有投资者表示，“太不合理了，定价基准日到现在快一年了，现在股价如果跌到15元大股东肯定不要了，原来不涨原因在这里，大股东要明抢。”

　　也有投资者表示，“当升科技非公开发行股票、有利益输送、发行价格27.4元也太便宜了、现在股市已经炒了太高了、碰不得、先知先觉机构连续不断出逃、股价继续下沉补跌37元左右、赶紧逃离。”

　　12月9日，

　　从定增价格的定价公式来看，定增价格选取2月公告时的价格符合相关规定。投资者对定增价格的质疑，主要来自于近段时间当升科技的股价大涨。

　　事实上，当升科技股价在2月份定增公告后便已经历一轮从2月低点26.11元至4月高点50元的上涨，随后在3个月内“V型反转”下[*]至27元附近止跌，紧接着又迅速拉升至40元以上。对于持股的投资者来说，股价在经历两趟“过山车”后，兜兜转转回到高点区域。

　　磷酸铁锂企业联合检修？

　　公告显示，公司作为全球锂电正极材料龙头企业，主要研发、生产与销售多元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等锂离子电池正极材料和多元前驱体等材料，产品广泛应用于车用动力电池、储能电池、高端数码电池等领域，目前业务范围遍布中国、日本、韩国、欧洲、美国等国家和地区，已发展成为锂电正极材料领域集自主创新、成果转化、产业运营于一体的最具影响力的企业之一。

　　数据显示，当升科技2024年1月至9月实现营业收入55.25亿元，同比下滑55.95%；实现归母净利润4.64亿元，同比下滑68.87%。与此同时，公司对部分主要境外客户销售收入出现下滑情况，前三季度公司境外收入比例从2023年的28.75%下滑至22.18%。

　　此外，近期被证实已于2024年11月申请破产重整的Northvolt集团是当升科技的客户，公司对该客户的应收账款余额为1.72亿元。“该等款项存在未来无法全部回收的风险，亦将对公司业绩造成不利影响。”当升科技表示。

　　随着价格的下滑，当升科技近年的业绩表现较为波动。

　　财报显示，2021年至2023年，公司分别实现营业收入82.58亿元、212.64亿元和151.27亿元；分别实现归母净利润10.91亿元、22.59亿元和19.24亿元。从数据上不难看出，2023年已出现明显的业绩下滑情况。

　　对于正极材料价格的持续下滑，行业内亦传出了类似光伏行业“自律”公约的声音。

　　有市场消息称，多家磷酸铁锂正极材料企业计划近期同时开展设备检修，从而使得实际产能显著下降。这一联合检修行动或将使材料价格出现单吨3500元至5000元的涨幅。

　　对此，董秘办工作人员表示，目前尚不清楚这一情况，需要再确认一下。公司每年都会有设备检修，但时间早或晚并没有固定。“对于原材料价格走势不好直接评判，但新能源行业长期向上的趋势，我们还是比较有信心的。”

　　一位不愿具名的分析师告诉