净利大涨199%，金新农扭亏为盈！货币资金不足

　　外，金新农还公告称，其将终止部分募投项目——广东天种生猪标准化养殖项目、广东天种生猪标准化养殖项目，包含1个商品猪场和1个母猪场。同时，剩余的3.81亿元募集资金将永久补充流动资金。

　　对于停下扩产脚步的原因，金新农表示，近两年我国生猪价格较长时间处于低位，生猪养殖行业企业普遍面临业绩下滑乃至亏损、负债高企、现金流紧张的情形，如果公司继续投入募投项目可能无法实现公司经济效益最大化。

　　自2022年8月用于建设养殖项目的募集资金到位后，金新农的资产负债率便在不断攀升，从2022年9月末的61.08%升至2024年9月末的72.22%。在今年上半年，金新农虽然负债率微微回落，但压力仍在，仅次于*ST傲农、ST天邦、新五丰、华统股份。与此同时，其货币资金从2022年底的12.84亿元不断减少，截至2024年三季度末，手中仅剩4.94亿元。

　　资产负债率攀升和货币资金余额下降的压力之下，转向轻巧灵活的资产运营模式或许是个好办法。“终止前述募投项目后，公司未来生猪业务将在现有产能的基础上优先做到满产满线生产，同时逐步扩大‘公司+农户’及租赁方式等轻资产运营模式的业务规模。”金新农表示。

　　国家统计局数据显示，三季度末，全国生猪存栏42694万头，同比减少1535万头，下降3.50%；环比增加1160万头，增长2.80%。其中，能繁母猪存栏4062万头，同比减少178万头，下降4.20%；环比增加25万头，增长0.60%，基础产能继续小幅调增。

　　王亚男表示，停止新建产能其实主要还是会考虑后期行情，“因为从现在情况来看，明年生猪供应量大概率会增加，那么生猪价格应该会比今年要低一些，做出暂停扩产的策略实际上也是规避一些成本风险。”

　　朱增勇指出，猪企停止新建产能是推动当前母猪产能稳定的重要因素，有利于产业和市场稳定。“5月份能繁母猪止降回升后，增幅不大，总体呈现稳中略增趋势。随着9月份猪价冲高回落，叠加仔猪价格下跌，能繁母猪补栏较谨慎，预期四季度能繁母猪产能总体不会出现较大幅度变动，有利于2025年整个供需形势处于良性状态，通过有效市场机制叠加有为政策调控，2025年生猪产业和市场将保持相对稳定，生猪养殖有望继续保持盈利。”

　　未来猪价走势如何？从短线来看，王亚男认为生猪价格在11月至12月期间呈现震荡微跌的概率较大，“从短线来看，这两个月整体生猪供应量会处于增长状态，一是养殖户压栏大猪等着过年前出售，二是养殖集团要完成年度出栏计划。”

　　在部分业内人士认为明年一月猪价会涨时，王亚男表示，从目前来看，行情上涨空间较小，还会有下降空间，“一是现在年前备货集中时长变短，需求并没有以往那么多。二是养殖户压栏的大猪会在年前清掉，为来年春季补栏做准备。整体来说，供应增幅应该还是大于旺季需求。”

　　朱增勇表示，3月份以来新生仔猪数量稳步增长，带动四季度生猪出栏量将季节性增长，但生猪供给仍将低于上年同期，供需形势好于三季度，但仍然呈现略偏紧状态，一定程度上支撑猪价仍将处于成本线以上。从消费来看，四季度猪肉消费将会进入旺季，带动猪价元旦前进入季节性上涨通道。预期四季度猪价仍将明显高于上年同期，但由于生猪供给环比增长，生猪价格超过8月份价格高点的可能性较小。