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美联储4年来首次降息,国际金价2600关口“一日游
9月19日凌晨,美联储宣布,联邦基金利率的目标区间从5.25%-5.50%降至4.75%-5.00%,下调50个基点。这也是4年来,美联储首次降息。
美联储利率决议发布后,国际金价涨至2600.16美元/盎司,创历史新高;随后急剧回吐涨幅并转跌,刷新日低至2546.98美元/盎司。亚洲交易时段,国际金价再次上行,接近前期高点。9月19日凌晨,上海黄金交易所黄金T+D最高上冲至586.13元/克,早盘黄金T+D低开,价格最低至578.66元/克。
另外,国内黄金饰品价格也纷纷小幅下调。9月18日,周大福、老凤祥、周六福、周生生、老庙黄金、周大生的黄金挂牌价格均为758.00元/克,菜百黄金、中国黄金的黄金挂牌价格分别为739.00元/克、582.70元/克。9月19日,周大福、周六福黄金挂牌价格均为753.00元/克,老庙黄金、老凤祥黄金挂牌价格均为752.00元/克,周生生黄金挂牌价格为754.00元/克,中国黄金的黄金挂牌价格为581.70元/克。
格林大华期货副总经理王骏对
实际上,金价上涨对黄金饰品销售企业未必都是利好。曾任职于华东某券商的消费行业分析人士告诉
美联储议息会议后,美联储主席鲍威尔表示,通胀已显著缓解,但仍高于美联储的目标。本次降息50个基点是正确的选择,将逐次召开会议来做出决策。降息可快可慢甚至暂停,别将50个基点的降息视为常态。美联储不会考虑停止其资产负债表的缩减。
国寿安保基金认为,9月美联储降息本身板上钉钉,但降息幅度略超预期。在本次降息之前,市场预期较为复杂,降息25BP和50BP的预期均存在。2019年降息周期以25BP开始,2001年则从50BP开始。此前市场理解50BP的首次降息可能体现经济预期的恶化。
截至9月19日6时,芝商所FedWatch工具显示,美联储11月议息会议上,美联储继续降息的概率达到100%。其中,降息25个基点的概率达到62.20%,降息50个基点的概率达到37.80%。
数据
新宏睿投资管理公司创始人兼董事总经理夏宇宸告诉
“由于中秋假期期间贵金属价格已经计价降息50BP的预期,黄金不断创历史新高,多头交易比较拥挤,议息会议后,黄金冲高后快速回落。降息落地后意味着短期利多出尽,市场买预期卖事实。”方正中期研究院资深有色贵金属分析师梁海宽认为,鲍威尔的表态提醒市场不要将大幅降息视为未来的常规节奏,后续决策完全将根据数据,且认为未来的中性利率将高于以往,限制了未来金价的上涨预期。
本次降息可以理解为提前释放利好,后续美联储货币政策的利好会比较有限。国元期货有色分析师范芮对
美联储最新公布的“点阵图”表明,美联储2024年基准联邦基金利率达到4.4%,相当于4.25%至4.5%的目标区间。这意味着,今年美联储将累计降息100个基点,在9月降息50个基点后,还有50个基点的降息预期。
夏宇宸解释称,点阵图不是预测,只是反映美联储官员在当下信息条件下的预期。
“随着美联储开启降息周期,未来美国和西欧发达国家整体进入降息周期,对于黄金等贵金属价格形成中长期利好。预计第四季度黄金市场将继续保持牛市格局,高位震荡整理后将再创新高。”王骏建议,在贵金属市场价格连创新高后,投资者要综合运用黄金白银期权和期货工具管理风险,通过组合策略进行合理投资。
范芮对未来黄金的表现同样持乐观态度。他认为,下半年的美国大选会阶段性地增加市场的波动性和避险情绪,黄金会更多的定价避险属性。欧美进入降息周期,但通胀问题反复的可能性依然不容忽视,黄金由于自身实物价值,抗通胀作用扔将继续发挥。此外,地缘政治问题、全球贸易环境、美元信用下降等因素,也依然会推动黄金需求继续回升。
“本次美联储降息仍可定义为预防式降息,预计降息节奏偏缓且累计降幅有限。但黄金年初以来累计涨幅已经较大,市场一致性预期愈发强化,多头交易拥挤,后续一旦美国经济进一步显示出韧性,则回调风险较大。”梁海宽表示,中期来看,本轮黄金价格上涨的主要驱动力即央行的购金意愿开始减弱,中国央行近期已停止增配黄金。
央行公布数据显示,截至2024年8月末,我国央行黄金储备报7280万盎司,与上个月持平。今年5月,央行结束此前对黄金储备的“十八连增”,之后黄金储备规模始终维持在7280万盎司水平。
梁海宽补充表示,黄金价格持续上涨后,在降息周期内相较美债的多配性价比正逐步减弱。美股不断创新高也将削弱黄金作为无息资产的吸引力。本轮加息落地后,黄金价格或将面临一轮调整,中长期作为大类资产配置的吸引力逐步减弱,不宜继续追高。