探底回升！明天大盘会冲关吗？——道达投资手记

　　数据显示，2024年6月17日至7月17日期间，半导体与半导体生产设备板块上市公司的并购事件数量环比增长133%，远超市场预期。

　　相对于国产替代和并购重组，达哥更关注的是半导体的行业周期。半导体周期的持续时长通常为3-5年。从全球半导体销售额、费城半导体指数等数据来看，目前正处于半导体行业周期的上行期。

　　总之，目前A股的半导体，有三重逻辑支撑，分别是国产替代、并购重组、行业周期上行。

　　我们再来看看大盘表现。

　　今天，上证指数低开高走，早盘虽然看起来有点凶险，但走势没有借着早盘在15分钟K线图上的破位而持续下探，甚至将早盘的跌幅全部收复，可以说是具有韧性的一种表现。

　　如果判断7月9日的低点，是上一波下跌趋势的结束点，那么其后会跟随一个同级别的反向走势。不过，目前不论是从走势结构，还是时间、幅度来判断，这个反向走势，都没有达到同级别的要求。

　　从点位来看，上证指数最近6个交易日持续受压于2977点附近。如果能攻克这个压力位，下一个目标将在3000点之上；反之，攻克不了的话，则会继续反复蓄力。不过，今天的收盘点位也很微妙，刚好就收在2977点。从横盘的时长来看，能不能攻克2977点，明后天应该就会见分晓。

　　相对于上证指数的持续横盘，上证50指数近几日持续上涨，并且再次站上年线月份的低点，是一个月K线级别的下跌趋势结构。如果上证50指数今年1月份的低点是整个月K线级别下跌走势的结束点，那么后面对应的自然是月K线级别的反向走势。

　　从估值、成交量、股债性价比、走势形态来看，达哥认为，上证50指数今年1月份的低点，大概率是此前月K线级别下跌趋势的结束点。

　　板块方面，今天船舶制造板块表现强势。船舶制造板块指数今天创下6月26日以来的新高。5月20日调整以来，船舶制造板块指数于6月26日见底，先于上证指数的7月9日见底，表现明显强于指数。

　　将时间拉长，船舶制造板块指数在大图形上，仍处于头肩底范围内。当然，在跌至头肩底的肩部位置时，达哥有专门提示。目前仍在头肩底图形的构造中，其行情要走流畅，可能还得等到突破头肩底颈线并确认站稳之后。

　　当然，这种大级别的图形突破，并不能纯粹靠资金面和技术面就可以实现，必须得有产业基本面的配合。

　　造船业的产业基本面，就是20年一遇的船舶替换周期正在来临。船价的持续上涨，也说明行业的持续景气。工信部发布的中国2024年上半年造船业最新数据显示，今年1-6月，全国造船完工量2502万载重吨，同比增长18.4%；新接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%；截至6月底，手持订单量17155万载重吨，同比增长38.6%。

　　虽然目前造船业持续景气，不过本轮船周期尚未进入替换高潮。相关机构预计，替换高潮期将在2030年前后到来。当然，股价的见顶，一般会领先0.5-1.5年行业景气见顶，但目前距离见顶显然还较远。

　　今天，党的二十届三中全会公报发布。达哥比较关注以下三点：

　　1.从“全会对进一步全面深化改革做出系统部署”的表述来看，“构建支持全面创新体制机制”排在第三位，仅次于“构建高水平社会主义市场经济体制”“健全推动经济高质量发展体制机制”，这凸显了全面创新体制机制的重要性。

　　2.“到二〇二九年中华人民共和国成立八十周年时，完成本决定提出的改革任务。”

　　3.“教育、科技、人才是中国式现代化的基础性、战略性支撑。”这凸显了科技的重要性。

　　从以上信息来看，达哥认为，科技创新是最大的关注点。对应到股市上，这意味着科技股未来应该有一轮炒作周期。

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。