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下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（20240218）
本周香港股市：
本周港式市场表现：港股三大指数早盘小幅高开，盘初曾下挫翻绿，但随即转上攻转涨，此后全天震荡走强，恒科指午后涨幅一度超4%。截止收盘，恒生指数涨2.48%或395.33点，报16339.96点，全日成交额706.58亿港元；恒生国企指数涨2.73%，报5558.86点；恒生科技指数涨3.71%，报3342.73点。春节假期后MLF下调、月底2月LPR是否调降、以及3月初两会均是值得关注的重点政策窗口。不过该行依然认为财政政策对于彻底扭转当前市场的颓势至关重要，且需要足够力度才能真正产生效果。在当前市场环境下，该行建议投资者短期关注“政策托底预期”带来的反弹机会，但中期看除非财政和地产有实质性政策兑现，高分红和“哑铃”配置策略仍将有效。
本周港式市场表现
1. 医药股强势反弹，CRO方向领涨
截至收盘，药明生物（02269）涨12.06%，报17.28港元；康龙化成（03759）涨8.98%，报9.83港元；泰格医药（03347）涨8.67%，报25.7港元；药明康德（02359）涨4.48%，报40.8港元。
中信证券认为，中国CXO企业已深度嵌入全球生物医药产业链，赋能全球新药的研发与生产，与全球药企客户实现共赢，造福于患者。短期海外政策的波动并不影响中国CXO企业的长期基本面逻辑，该行仍看好全球CRDMO龙头的地位，预计未来将继续保持稳健发展。中金表示，经历2年多的系统性调整，医药板块已进入价值投资区间。伴随着国内政策的逐步稳定与创新泡沫的褪去，大浪淘沙之下，国产创新药与医疗器械的优秀代表开始脱颖而出。在2024年的国内等级医院市场与海外市场舞台，期待国产头部企业会有令人瞩目的表现。
2. 内房股全线走高
截至收盘，雅居乐集团（03383）涨15.15%，报0.76港元；世茂集团（00813）涨14.12%，报0.485港元；融创中国（01918）涨12.17%，报1.29港元；富力地产（02777）涨11.11%，报1.1港元。
春节期间，中国城市房地产融资协调机制不断传出新进展。据工、农、中、建、交、邮储六大国有银行最新披露，其对接的房地产融资“白名单”项目已超过8000个。其中，自1月30日各地推送项目清单以来，截至2月13日，交行已获取、对接清单项目1442个，并已对其中部分项目实现贷款投放。平安证券表示，随着地产政策利好因素持续发酵，叠加板块及个股估值大幅回落，市场预期及机构持仓降至低点，当前板块配置可适度积极。
3. 大消费股悉数走强
截至收盘，美兰空港（00357）涨13.18%，报7.9港元；华住集团-S（01179）涨10.5%，报28.95港元；华润啤酒（00291）涨9.14%，报31.65港元；阿里影业（01060）涨6.98%，报0.46港元；中国中免（01880）涨5.7%，报86.25港元。
春节期间国内各项消费数据持续向好。酒店方面，同程旅行发布的数据显示，初一至初四，全国主要县城的酒店预订量同比增长超120%；机场航运方面，春运前九天，民航客流较2019年两位数增长，率先创历史新高；免税方面，据海口海关2月15日公布数据显示，2月10日至14日海口海关共监管离岛免税销售金额15.85亿元，已超越2023年同期的15.6亿元；电影票房方面，据灯塔专业版数据，截至2月16日13时15分，2024年度大盘票房（含预售）突破100亿，其中春节档总票房（含预售）已突破70亿。
4. 汽车股表现强势
截至收盘，广汽集团（02238）涨6.69%，报3.35港元；零跑汽车（09863）涨6.68%，报23.15港元；小鹏汽车-W（09868）涨5.93%，报37.5港元；理想汽车-W（02015）涨5.76%，报126.7港元。
据中汽协数据，2024年1月，汽车产销分别完成241万辆和243.9万辆，环比分别下降21.7%和22.7%，同比分别增长51.2%和47.9%；新能源汽车产销分别完成78.7万辆和72.9万辆，环比分别下降32.9%和38.8%，同比分别增长85.3%和78.8%。
国联证券指出，1月乘用车销量实现同比高增长，主要系去年同期低基数以及节前消费需求提升所致。展望2024全年，该行认为行业有望维持稳健增长，新品迭出+海外放量助力销量持续提升，该行预计全年乘用车销量有望达到2686万辆，同比增长3%。
5. 黄金股全线回暖
截至收盘，招金矿业（01818）涨6.62%，报7.89港元；中国黄金国际（02099）涨3.99%，报32.55港元；山东黄金（01787）涨3.07%，报11.42港元；紫金矿业（02899）涨2.8%，报11.74港元。
周四公布的经济数据显示美国1月零售销售跌幅超出预期。美国商务部公布的零售销售报告显示，1月份零售销售收入环比下降0.8%，创下近一年来的最大跌幅，表明美国经济活动放缓。数据公布后，美元与美国国债收益率走低，令金价得到提振。隔夜COMEX 4月黄金期货收涨0.53%，报2014.90美元/盎司。中国银河证券此前表示，美联储总体将由加息转入降息仍然是2024年较为确定的宏观方向，降息周期下美债利率下行驱动金价上涨的逻辑仍在，短期激进乐观预期消退下金价与A股黄金板块回调至合理估值，甚至是低估位置，将使板块配置窗口再度打开。
本周港股市场盘点
1. 中旭未来（09890）盘中冲高。截至收盘，涨24.86%，报32.9港元
恒生指数公司将于今日公布季检结果，中金此前发表研究报告预测，据其估算，此次或共有24只股票符合纳入港股通的标准，其中包括中旭未来等。信达证券此前指出，公司预计2023年发行30-50款游戏，Q4至今年Q1有望推出数款游戏，助推2023-2024年业绩稳步增长。
2. 珍酒李渡（06979）全天走高。截至收盘，涨17.03%，报8.66港元
方正证券指出，春节旺季望有良好表现为全年业绩奠定较强势能。该行预计全年收入望达84亿元（同比增速20%左右），Non-Gaap净利润望达20亿元（同比增速约25%+），开门红目标完成信心较强，全年销售仍有较大空间，四大品牌势能充沛。
3. 宏利金融-S（00945）绩后走强。截至收盘，涨8.8%，报191.7港元
宏利金融公布，2023年第四季度，归于股东的收入净额同比增长81%至16.59亿加元，核心盈利同比增长15%至17.73亿加元；2023年全年，归于股东的收入净额51.03亿加元，核心盈利同比增长13%至66.84亿加元，并宣布普通股股息上调9.6%。
4.龙光集团，有新消息！
2月16日，龙光集团发布公告称，2月15日（开曼群岛时间）及2月16日，开曼群岛大法院及香港高等法院已分别颁令撤销有关针对龙光及其两家全资附属公司的开曼清盘呈请及香港清盘呈请。受此影响，龙光集团股价大幅反弹。截至2月16日收盘，龙光集团股价报0.62港元/股，涨幅为10.71%。
5.阅文集团（00772）涨超10% 《热辣滚烫》票房突破24亿强势领跑春节档
阅文集团（00772）涨超10%，截至发稿，涨10.14%，报24.45港元，成交额6761.81万港元。消息面上，由阅文集团旗下新丽电影、阅文影视共同
市场机构观点预测
1.浙商证券：关注通胀和财政对美债利率的支撑
浙商证券发布研报称，假日期间10年期美债利率最高触及4.34%。主要源于美国CPI超预期后推动联储宽松预期回撤，CME利率期货定价首次降息时点再次后移至6月。展望后市，我们认为在当前点位10年美债利率可能继续在4%以上维持高位震荡。制约利率回落的因素包括： 一是美国年内二次通胀风险仍在，可能约束货币宽松空间；二是美国财政当前面临的有效约束有限，CBO发布最新报告指向未来10年美国赤字率中枢将明显高于疫前水平，美国可能长期处于“宽财政”状态。
2.汇盛金融陈凯丰：美联储会不会继续加息？
2月15日，汇盛金融首席经济学家陈凯丰发文称，1月份通货膨胀超预期，美国经济增长强劲超预期。到目前为止，公布的第四季度 GDP 数据几乎没有描绘出一幅更加严峻的景象：美国年化增长率为 3.3%，欧元区持平，英国年化下降 1.2%，日本年化下降 0.4%。如果增长才是最重要的，那么英国和欧元区就需要继续大幅降息，而美联储没有理由着急，如果数据继续如此下去，也许根本没有理由降息。
3.招银国际：美国1月CPI和核心CPI环比反弹 预计美联储在5月启动降息周期
招银国际发布研究报告称，美国1月CPI和核心CPI环比反弹，均高于市场预期。能源与核心商品价格降幅扩大，但食品价格小幅反弹，房租通胀和核心服务通胀也回升，拖累进一步去通胀。该行预计联储局可能在5月开始启动减息周期，全年减息150个基点，联邦基金利率年底在3.8%左右。经济超预期表现可能推迟联储局减息时点，但长时间限制性利率将拖累远期经济前景，联储局将从“更高更久”的加息周期转为“更迟更快”的减息周期。
4.光大证券：维持百胜中国（09987）“买入”评级 2024年业绩仍具成长性
光大证券发布研究报告称，维持百胜中国（09987）“买入”评级，调整2024-2025年归母净利润预测分别至9.15/10.20亿美元，引入2026年归母净利润预测为11.35亿美元，折合EPS分别为2.25/2.51/2.79美元。肯德基和必胜客在渠道下沉方面仍具备一定增长空间，小店模型助力更好下沉；咖啡业务蓬勃发展，有望给公司带来新的成长动力。
5.华泰证券：美国通胀反弹推后降息预期 但持续性待观察
华泰证券发布研究报告称，美国1月CPI和核心CPI环比边际回升，但或有暂时性因素。1月非农数据、1月FOMC讲话以及1月CPI数据可能进一步“做实”了美联储3月不降息的指引，如果后续数据继续偏强，则5月降息可能性也将有所下降。如果接下来的零售（2月15日公布1月零售数据）、2月CPI和劳工数据继续偏强，则3月美联储的SEP预测以及点阵图可能出现一定程度调整，则5月降息就会显得缺乏“铺垫”、随之概率下降。