开源证券：维持理想汽车-W(02015)“增持”评级 2024年车型储备丰

　　开源证券发布研究报告称，维持理想汽车-W(02015)“增持”评级，基于汽车行业竞争持续加剧、公司以规模优先策略对应促销力度有所加大，将2023-25年收入预测下调至1191/1898/2871亿元；维持2023-2024年Non-GAAP净利润预测在111/142亿元，2025年Non-GAAP净利润预测由244亿元下调至183亿元。短期关注Mega车型放量情况映射纯电车型未来前景、市场竞争格局演进对应稳态单车利润预期企稳，中长期看公司出海策略、ADAS能力提升驱动公司销量天花板再次打开。 该行提到，单车盈利方面，公司聚焦的30万以上SUV市场竞争有所加剧，竞品陆续发布或使公司促销力度逐步加大，导致单车利润或有下滑风险，关注后续纯电车型及L6平价车型规模放量后驱动单车利润企稳。车型规划方面，公司纯电MPV开创流线型创新外观设计，有望强化用户品牌认知，预计于2023年12月发布首款纯电MPV车型MEGA、2024H1发布增程式SUVL6预计下沉至20-30万新能源汽车市场、2024H2预计推出3款纯电SUV车型，公司预计于2025年形成1款旗舰车型+5款增程车型+5款纯电车型的产品矩阵。