荷兰国际集团：美联储最新决议产生双向风险 美

　　   周五（3月19日），荷兰国际集团对于美联储最新决议公布后市场的动向进行了分析。

　　  美元：外汇市场相对抗跌

　　   尽管美联储会议后美国国债收益率急剧上升且昨日股市下跌，但外汇市场的溢出效应却相当冷淡（特别是考虑到昨天的美债抛售规模），这突出了围绕美联储最新决定的双向风险结果。

　　   首先，通过允许经济过热，使长期美国国债不受保护，美国国债再遭抛售的风险可能成为周期性外汇的潜在阻力（如2月份观察到的那样）。其次，发出不急于加息的信号，导致美元前端实际利率极度消极的前景以及经济反弹指向美元走软。

　　   只要前者不占主导地位（暂时的情况似乎是这样，因为在昨天的美国国债抛售情况下外汇市场仍保持相对弹性），这将为第二季度预期经济复苏之前的周期性外汇提供喘息的空间。

　　   在日本，日本央行隔夜会议对其业务做了一些适度的变化（日本央行将10年期日本国债目标的范围从约0.20％扩大至约0.25％），但对日元的影响有限，隔夜该货币的表现优于其他货币。这更多地与亚洲股市的下跌有关（避险货币瑞郎也表现出色）。

　　  欧元：欧元/美元维持在1.1900以上

　　   随着昨天阿斯利康疫苗获得欧洲药监局的肯定，今天已经被低估的欧元的下跌空间应该受到限制。

　　   我们预计欧元/美元今天将保持在1.1900以上。

　　  英镑：央行决议并无意外 货币上涨到位

　　   昨天，英国央行会议并没有动摇乐观的英镑，而且建设性的英镑前景依然存在。

　　   由于英国央行并没有实质性地反对较走高的国债收益率和货币走强，英镑将继续从更快的疫苗接种过程中获利。