3936点压力位近在咫尺 超百点反弹后，震荡行情或将出现

　　周三，上证指数跳空高开，开盘反弹顺利突破3900点整数关口后，上攻开始加速，最终在全日次高点收盘，顺利回到5日均线上方。深证成指同样高开高走，早盘在探出全日高点后持续震荡，收盘同样收复了5日均线。

　　截至收盘，上证指数报收3931.84点，上涨1.3%；深证成指报收13801点，上涨1.95%；创业板指报收3316.97点，大涨2.01%。沪深北三市成交额达到2.19万亿元，较前一交易日放大近千亿元。

　　盘面上，大盘持续反弹激活人气，大多数板块飘红。其中，通信设备、消费电子、酒店餐饮、航空机场等板块涨幅居前，石油、煤炭、化学原料等为数不多的板块逆势回调。个股方面，近4900只个股以红盘报收。其中，106股封[*]涨停板，数量继续保持高位。下跌个股不足600只。

　　对于近期反弹，有分析认为是内外共振的结果。内部方面，前一个交易日沪指击穿3800点后，技术性超跌反弹需求已累积到临界点，短期抛压得到较为充分的释放，抄底资金开始试探性入场。外部方面，地缘政治风险出现短期缓和信号，全球资本市场风险偏好回升，为A股市场提供了偏暖的外部氛围。

　　连续反弹后，大盘是否已经止跌？对此，业内人士态度整体偏谨慎。巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒在接受金融投资网时表示：“近日反弹中成交量放大并不显著，买盘整体呈现试探性特征。成交小幅释放而非大规模跑步进场，说明增量资金仍在观望。此外，地缘局势只是暂时缓和，并未彻底明朗。一旦外部扰动再度升温，脆弱的市场情绪仍可能再度受到影响。这些都意味着，上涨更像是抛压衰竭后的技术性修复，而非趋势反转的明确信号。”

　　“大盘短期或将出现反复。”接受金融投资网的证券分析师李民表示：“当前A股受到的扰动，更多源自外部市场情绪的外溢，而非国内经济基本面出现反复。从这个角度来看，A股中长期走势并不会改变，深度回调的可能性不大。但就短期而言，在量能整体放大不明显的背后，指数不排除出现反复甚至出现二次探底的可能。同时，上证指数两日反弹超过100点，已经来到3936点压力位附近，波动或将加剧。投资者在操作上不宜盲目追高，不妨等待放量信号出现，或者回踩确认低点后再出手布局。”