刘格菘最新调仓曝光：继续增配半导体等行业，加仓这些个股

　　称重仓新能源产业类个股的基金经理有被动砍仓的需求，但就刘格菘的持仓数据来看，类似变动有限，反而对阳光电源、福斯特、德业股份等个股加仓明显。

　　具体看来，除广发小盘成长外，其余五只基金在二季度末的重仓股统计中，阳光电源持股数量均较一季度末有明显提升，普遍增仓幅度在20%以上；而福斯特这家从事光伏封装材料研发的公司，被广发创新升级配置达到1114.46万股，较一季度末增加40%；还有广发小盘成长重仓的德业股份，也在二季度末持股数量大增，较一季度末增加40%。

　　二季报还显示，刘格菘加仓的方向不止于光伏产业，特别是在半导体设备端更加明显。比如中微公司被多只基金加仓，广发科技先锋二季度末持仓数量已达386.01万股，较一季度末增加近46.66%。反而像北方华创这样的公司，却被减持。

　　不过，刘格菘二季度继续在调整仓位向半导体设备过渡，虽然后者所占市值体量在各只基金的净值规模占比中依然较低，但连续多个季度向半导体设备加仓，或也体现出他对科技线投资的另一重考量。

　　谈及光伏产业内部竞争加剧，龙头公司估值承压明显

　　对于现状的思考，刘格菘谈及新能源产业特别是光伏产业的行业竞争格局惨烈，这使得头部公司的估值承压明显，而他目前的持仓依然是重点布局在这些方向上，组合净值的提振需求非常迫切。

　　今年二季度报告显示，他所管理的6只基金所有份额季度内净值增长率均告负，广发创新升级混合二季度的净值增长率更是跌超10.69%。此外，刘格菘旗下多只基金均在二季度出现净赎回现象，其在管规模也因此再受影响。

　　由于对光伏产业的配置较重，目前行业的发展生态也备受考验。他在季报中指出，在需求依然保持较高增长的情况下，2023年四季度到2024年上半年，光伏组件招标价格持续下行，下行幅度超出市场预期，导致一季度很多公司出现了明显亏损。

　　刘格菘坦言，龙头公司估值阶段性承压，影响了板块表现。

　　Wind统计显示，今年二季度，阳光电源股价跌幅达15.74%，几乎抹掉了所有一季度的涨幅；福斯特股价也在二季度出现下跌，跌幅达到26.71%。尽管部分个股股价在二季度有所表现，像德业股份二季度涨幅达到18.09%，但毕竟配置数量有限，对于基金的业绩贡献十分有限。

　　不过，刘格菘表示，从研发储备、上下游供应链配套优势角度看，中国制造业的长期比较优势依然突出，短期失衡问题解决后，很多行业将会更加稳步、健康、有序地发展。当前，全球比较优势制造业的估值处于历史较低分位，随着未来行业重新进入良性发展阶段，对该行业的市场表现抱有信心。

　　
广发行业严选三年二季报重仓股
 

　　广发小盘成长二季报重仓股