美股上涨动能失去之际 桥水对美股后市继续“泼冷水”

获悉，桥水基金( Bridgewater Associates) 报告显示，7 月下旬，在标准普尔 500 指数今年飙升的涨势即将失去动力之际，桥水的旗舰基金对美国股市持看跌观点。
 

该基金在7月25日的投资者简报指出，传奇投资者雷·达里欧(Ray Dalio)创立的对冲基金对美国股票和国债持有适度看空的观点。股市持续上涨迫使许多对冲基金在上个月解除了对股票市场的押注。
 

截至目前，标普500指数今年上涨了15.6%，纳斯达克100指数上涨了30.2%。这些涨幅部分得益于对美国经济增长保持强劲的预期，同时也预期通胀将趋于缓和。然而，这两个指数分别距离最近的高点下跌了3.4%和5.2%。
 

与此同时，美国国债收益率继续攀升。周二，10年期美国国债基准收益率达到4.274%，创下自去年10月24日以来的最高水平。收益率上升可能会降低股票的吸引力，同时，当利率上升时，预期公司现金流价值也会减少。
 

目前，桥水对于其Pure Alpha基金的投资者简报不予置评。桥水基金通常对这些资产的深入观点保持保密。
 

该基金在其分析的28项资产中的15项持看跌立场，包括美元、金属和全球股票。对新兴市场货币和股票、欧元区股票和能源等五个类别持中性态度。
 

该基金看涨押注是欧元和新加坡元，同时对墨西哥比索和通胀挂钩债券持适度乐观态度。
 

桥水通过预测宏观经济趋势主动押注各种类型的证券，包括股票、债券、商品和货币。基金的联席首席投资官Greg Jensen表示，随着美国财政部增加债券发行，美国政府债券市场的流动性正在恶化。较高的财政部发行量可能会使资产价格下跌。
 

据称，桥水的Pure Alpha 12%波动性基金，在截至8月11日的一年中增长了2.5%，而与股票关联程度较低的Defensive Alpha基金上涨了2.1%。自1991年推出以来，Pure Alpha 12%每年净回报率为7.7%。桥水的全天候策略，在同一时期内取得了3.8%的增长。这表明该策略相对于其他投资策略或市场平均水平来说表现较好，无论是在上升的、下降的还是震荡的经济条件下都能取得一定的回报。
 

根据Hedge Fund Research的最新数据显示，其宏观对冲基金在过去一年中的表现平均下滑了0.36%。