丘栋荣最新调仓路径曝光：规模缩水近40亿 保持低估值投资定力 没

　　按照往年惯例，中庚基金依然较早披露了季报，顶流丘栋荣的持仓变动和最新观点一一揭晓。 目前，中庚基金旗下共有6只基金，目前除了90亿规模中庚价值先锋由陈涛管理之外，其余5只均为丘栋荣管理。 整体概括丘栋荣今年二季度运作情况：规模降了、仓位升了，调仓保持了定力，没买AI。 “低估值”仍然是丘栋荣选股的先决条件，他在二季报中表示，重点投资方向一是低估值但具有成长性的成长股；二是估值处于历史低位的价值股。对于港股，他同样加大了配置，港股二季度振幅较A股更大，港股整体估值水平基本处于历史较低的10%分位左右，港股性价比很高，且部分公司具备稀缺性，继续作为战略性配置。 规模减少近40亿，高仓位运作 今年以来始终是AI行情当道，低估值均衡型选手并非是基民追逐的热门。从业绩来看，丘栋荣管理的5只基金，今年以来，截至7月14日，中庚价值灵动灵活配置混合收益率为-0.87%，其余4只均为正收益。尽管在百亿基金经理中表现较好，但是规模仍有所下滑，从一季度末320.13亿元，下滑至281.03亿元，规模缩水39.1亿元，下滑约12%。 规模下降，但是多只基金权益仓位提升了，所有基金保持了93%以上的高仓位运作。 具体来看，5只基金仅中庚港股通价值18个月封闭仓位略有下降，自一季度的98.68%下降至98.18%，其中港股通股票占比95.49%。其余4只基金仓位均有不同程度的提升，中庚价值灵动灵活配置从92.76%提升至94.44%；中庚小盘价值基金从92.2%提升至94.04%；中庚价值品质一年持有自93.73%提升至93.86%；中庚价值领航基金从92.86%提升至93.23%，其中，港股通股票占比44.74%。 从丘栋荣的前十大重仓股来看，川仪股份、常熟汽视、广信股份、柳药集团、华统股份、驰宏锌锗、爱玛科技、鼎盛新材、美畅股份、景晨股份。行业分布在机械设备、 在单个基金加仓上，川仪股份、常熟银行、爱玛科技、鼎盛新材、美畅股份、晶晨股份、安图生物、柳药集团获得较多加仓，港股方面，中国海外宏洋集团、快手、中国宏桥、同道猎聘、小鹏汽车获得加仓。 在减持方面。中国海洋石油、广汇能源、兖矿能源等能源股退出前十大重仓，此外，丘栋荣还对越秀地产、中国海外发展、驰宏锌锗进行了减仓。 低估值为锚，跨多领域布局 今年表现最好的AI不在丘栋荣的调仓范围，却能保持较为持续且稳定的业绩，严守低估值的投资定力起到重要作用。在今年二季度的布局中，他依然以把低估值、均衡配置作为选股的主线。 他指出，从当前而言，A股整体估值水平至历史低位，权益资产对应了更高的风险补偿水平，机会大于风险。 从结构上看，随着股价回落和业绩消化，显而易见的高估值公司比例较大幅度降低，机会更广泛分布在价值股和产业转型预期的成长股中。整体配置较为均衡，关注企业的基本面持续改善和盈利能力提升。 重点关注领域分别为： 一是低估值但具有成长性的成长股，重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括医药制造、有色金属加工、计算机、电气设备与新能源、汽车零部件、电子、农林牧渔等。 二是估值处于历史低位的价值股，重点关注供给端收缩或刚性行业，及其在需求复苏情况下的潜在弹性，主要行业包括基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司，大盘价值股中的地产、金融等。在地产领域，他指出，房地产行业被投资者厌恶，估值水平极低，优质房企具有高回报潜力。 尤为看好港股互联网、医药 港股是丘栋荣重要的配置方向，其中中庚港股通价值18个月封闭港股通持仓高达95.49%，对于港股的布局思路，他更看好估值至低位，业务稳健但成长属性强、未来弹性较大的互联网股和医药科技股。 在港股互联网股上，他认为这一板块兼顾确定性和成长性，供给格局带来确定性，互联网产业链议价能力凸显，价值链纵深扩张引领成长性，这其中主要是AI等新技术手段带来新机遇和调整，进一步夯实核心业务和探索高价值场景。此外，互联网板块呈现出系统性的低估值特征，回购进一步增强股东回报，市场可能过度低估了其收入端的韧性以及高估了非理性竞争带来的利润不确定性。 港股医药估值也正在回归理性，具有较大的创新可能性，丘栋荣称看中药械产品具全球竞争力，格局正清晰，低位置高赔率等因素。 此外，他还关注港股中估值极度便宜、防御属性强、基本面稳健、分红潜力大的地产为代表的价值股；估值处于历史低位的价值股，重点关注供给端收缩或刚性行业，及其在需求复苏情况下的潜在弹性，如基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司等。