原油市场今日分析：API库存数据意外大增 叠加产油国不减产押注升

　　亚盘市场回顾

 

　　 周四，WTI在亚洲交易日获得约67.50美元的中间支撑。油价回落至69.50美元附近，被市场参与者视为多重看跌催化剂中的抛售机会。截至目前，WTI原油报价68.486美元，Brent原油报价72.97美元。

　　
原油市场基本面综述

暂停美国债务上限的法案的程序性投票已在众议院获得足够票数通过，投票仍在继续。参议院的共和党二号人物John Thune周三表示，参议院有望到周五晚间通过法案，比6月5日这个大限日期提前几天。白宫和麦卡锡均预计该法案能成功立法。

美国财政部现金储备仍在缩减，截至5月30日已降至374亿美元，为2017年以来的最低水平。财政部计划于周四发行250亿美元的3天期现金管理票据，在债务。上限压顶之际谋求腾挪空间。

美国4月JOLTs职位空缺超预期录得1010.3万人，重回1000万人关口，上方。而美国5月芝加哥PMI录得40.4，远低于预期的47,为2022年11月以来新低。数据表明美联储正面临权衡的难题。

美联储调查表示，随着就业和通胀略有放缓，美国经济近几周显示出降温迹象，未来经济增长预期略有恶化。

美联储理事杰斐逊表示，不加息将有时间来评估数据，但在6月会议维持利率不变不应被视为利率已达到本轮紧缩周期峰值。

费城联储主席哈克称，他认为美联储可以跳过一次加息，但不是暂停加息。

克利夫兰联储主席梅斯特早些时候则称，没看到暂停加息的理由。美联储鲍曼表示，房价反弹或影响抗击通胀的努力。

交易员对美联储6月加息预期大幅逆转。据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率飙升至73.6%。

据国家统计局，5月份，制造业采购经理指数（PMI） 为48.8%， 比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。

美国政府发布了更多关于抑制通货膨胀行动的指导，寻求激励制造业和能源投资。

消息人士称，欧佩克尚未邀请路透社、彭博社及道琼斯新闻的参与报道本周末在维也纳举行的部长级会议，该会议预计将讨论未来的石油政策。

消息人士透露，苏丹军队已经中止了有关停火和允许人道主义援助的会谈。

有关谈判从5月初开始，并已产生- -份承诺保护平民的和两个短期的停火协议，但这些协议一再被违反。

机构观点汇总

分析师Robert Howard

市场对亚洲原油需求的放缓表示担忧，WTI原油走势持续承压。亚洲新一轮经济数据显示工厂活动进一步放缓，服务业和建筑业也有收缩迹象，这些数据都凸，显了经济复苏的持续疲软和商品需求的走弱。同时，市场对周末欧佩克+会议的看法可能存在分歧。原油日线级别走势预计将建立-个平衡的价格区间，交易价格可能在月度均价甚至季度均价下方运行，表明市场的抛售可能已经带来了失衡。同时，值得注意的是，之前的零星买盘，以及长期投资的买家已经呈现出了增加核心头寸的兴趣，市场可能仍以油价的波动低点为目标，不断吸收筹码。但就近期而言，美元的走强还是给市场带来了压力，原油短线仍有看跌倾向。

高盛

包括Daan Struyven在内的高盛分析师在报告中表示，在本周末的会议上，欧佩克+产油国可能保持产量水平不变，同时“使用-些鹰派言论”抵消部分影响：包括将主要成员国4月份达成的自愿减产协议正式化，并将其扩大到其他较小的产油国。虽然较小产油国跟进减产后，范围到实际减产量扩大，都只会造成温和冲击，但我们认为该联盟希望借此表现出强大的凝聚力。我们预计主要产油国将维持产量不变，因为他们可能首先想观察本月刚刚开始的新一轮减产的影响。欧佩克从未在库存像目前这般低的情况下，在作出减产决定后的三个月内再次减产。

亚洲炼油利润率低迷和欧洲工业复苏悲观情绪都是油市的不利因素。潜在的美国债务。上限协议包括从9月开始恢复美国学生贷款的偿还，这可能会对美国可自由支配支出造成压力，并表明市场已变成“杯子半空”的状态。尽管我们认为原油仓位仍偏向看空（估计CTA做空了原油100亿美元），但上周欧佩克警告投机者小心似乎推动了本周初部分多头入场，不过这些仓位可能即将平仓。至于本周日的欧佩克+会议，市场对此预期相当低。如果它们减产，这对短期油价有利。但如果不减产，市场可能会怀疑油价70美元是否会从底部变成上限。所有这些都表明，上周新 入场原油多头的幻想已经破灭。

汇丰银行

我们认为欧佩克+将等待观察最近的一系列减产措施的影响，然后再考虑对原油供应做出进一步改变。也就是说，欧佩克+可能会采取灵活的方式，即如果预期的供需赤字在今年夏季未没有出现，那么欧佩克+可能会宣布进一步减产。

考虑到当前的累计减产措施，以及中国和西方国家的石油需求从夏季开始将会更加强劲，预计全球油市将在2023年下半年出现供应短缺。

巴克莱银行

在我们看来，欧佩克+可能会保持积极主动，主要目标是避免持续的产能过剩，因为原油库存的急剧增加和随之而来的市场情绪进-步恶化，都可能导致油价波动性大幅增加。

预计今年下半年全球油市将会出现供应短缺，因为非欧佩克+国家的原油供应增长将会放缓，同时欧佩克+产油国将会在季节性需求增长的情况下限制产量。

荷兰合作银行

在宏观担忧缓解或经济衰退开始之前，油价几乎没有理由向任何方向突破。

由于需求数据积极，布伦特原油近期- -度上涨至78美元/桶，但预计在宏观的混乱情况得到解决之前，我们还没有准备好在短期内完全看涨石油。如果再有一家银行倒闭，布伦特原油可能会重新测试70美元/桶的关键关口，而银行危机的蔓延则会把油价推低至65-70美元/桶的区间。

目前，我们认为欧佩克+将继续维持160万桶/日的减产计划。若欧佩克+进行第二次减产，将进一步凸显出他们对油市的担忧，并暴露该组织的脆弱性；除非减产幅度非常大，否则第二次减产将催生出一种看跌信号。预计目前WTI原油和布伦特原油都将保持横盘走势。