长安期货5月8日贵金属日报：贵金属期价或震荡偏强

　　一、行情回顾
上周五国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.5%报2024.9美元/盎司，COMEX白银期货跌1.13%报25.93美元/盎司。上周，COMEX黄金期货涨1.29%，COMEX白银期货涨2.79%。


上周上期所黄金期货主力合约收涨3.13%，报457.92元/克；白银期货主力合约收涨4.04%，报5846元/千克。

二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存2754千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1802吨，较前一交易日-8吨。

上一交易日COMEX黄金库存2251万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存26948万金衡盎司，较前一交易日+46万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓931.77吨，较前一交易日持平+1.74吨；SLV白银ETF持仓14484.35吨，较前一交易日-37.14吨。

5月2日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为195567张，较此前一周+10303张；COMEX白银非商业净多头持仓为31952张，较此前一周+1349张。

上周五美债收益率集体收涨，3月期美债收益率涨0.3个基点报5.23%，2年期美债收益率涨12.1个基点报3.92%，10年期美债收益率涨5.5个基点报3.442%；美元指数跌0.14%报101.29。上周五，美国三大股指全线收涨，道指涨1.65%报33674.38点，标普500指数涨1.85%报4136.25点，纳指涨2.25%报12235.41点。上周，道指跌1.24%，标普500指数跌0.8%，纳指涨0.07%。

上一交易日WIND光伏指数报4366.48，跌2.13%；电子元件指数报6625.22，跌1.4%。

三、综合分析
美国4月新增非农就业人口25.3万，远超市场预期值18万；失业率降至3.4%，创1969年以来新低。此前，美联储如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，为去年3月以来连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点。决议删除关于“适宜进一步加息”的措辞，暗示未来将暂停加息。美联储主席鲍威尔表示，原则上无需加息至太高的水平。此外，欧洲央行如期加息25个基点，利率水平达2008年10月以来最高。

美联储虽然很可能自此结束本轮加息，但应对通胀仍将是美联储政策目标的重中之重，美联储或至少在今年四季度之前会将利率维持在目前高位。但总体来看，本轮加息周期已至尾声，且不排除若在此之前美国通胀如果回落，或银行风险事件再度发酵以及美国经济存在衰退风险，美联储会在年底前开始降息。因而，对于贵金属期价来说，美联储结束加息将使得美元指数面临显著下行压力，且随着美联储降息预期的逐步抬升，美国实际利率将存在回落预期，叠加俄乌冲突等国际地缘局势仍存不确定性，贵金属期价仍存续持历史新高的可能。

综上并结合技术面，贵金属期价或震荡偏强运行，建议投资者以偏多思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！

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