港股各大机构最新研报（2023428）

　　 小摩：予中石化（00386）“增持”评级 目标价5.3港元

　　 小摩发布研究报告称，予中石化（00386）“增持”评级，预计次季盈利或将会进一步复苏，中期有望每股派息0.14元人民币，目标价5.3港元。公司首季纯利达207亿元人民币，按季升134%、同比跌11%，达到市场全年预期的29%，同时也胜于该行预期。该行指，即使4月份新加坡炼油利润率暴跌至每桶1美元，但中国内地总炼油利润率（GRMs）仍保持强劲，为每吨560元人民币。

　　 美银证券：维持中石化（00386）“买入”评级 目标价6港元

　　 美银证券发布研究报告称，维持中国石油化工（00386）“买入”评级，目标价6港元。公司国际财务报告准则净利润207亿元，同比跌11%，胜于该行及市场预期。该行预计其次季下游业务将改善，其中炼油和营销部门的势头或会继续改善，主要受到进口原油成本降低、炼油利润率提高以及回收精炼油耗等推动。

　　 大摩：维持中海油（00883）“增持”评级 目标价14.4港元

　　 大摩发布研究报告称，维持中国海洋石油（00883）“增持”评级，尽管油价偏软，但首季业绩仍远胜于预期，纯利同比跌6%及按季跌2%，主因生产取得8.6%的强劲增长、以及在严格成本控制下，总成本同比跌7.7%，目标价14.4港元。

　　 野村：维持邮储银行（01658）“买入”评级 目标价降至6.73港元

　　 野村发布研究报告称，维持邮储银行（01658）“买入”评级，将2023年度净息差下调1个基点至2.07%，目标价由6.88港元调低2.2%至6.73港元。公司首财季净利润同比增长5%至260亿元，低于该行预期2%;期内非利息收入同比增长14%，营业收入同比增长4%。

　　 报告中称，邮储银行净息差为2.09%，同比下降23个基点，比2022财年全年净息差（2.20%）低11个基点，低于该行预期。期内总贷款环比增长5.7%/同比增长12%。管理层指出，尽管净息差下行压力可能会在2023年持续存在，但非信贷资产的可能上升趋势收益率和存款成本控制应该会缓解未来净息差的收缩。

　　 交银国际：维持友邦保险（01299）“买入”评级 目标价103港元

　　 交银国际发布研究报告称，维持友邦保险（01299）“买入”评级，首财季新业务价值好于预期，小幅上调2023-25年新业务价值预测；预计2023年新业务价值同比增长约15%，目标价103港元。公司首财季新业务价值率同比下降2.3个百分点，主要由于产品结构上内地和香港产品组合转向长期储蓄产品。

　　 报告中称，友邦中国期内新业务价值实现双位数增长，仍是集团新业务价值最大贡献，在内地市场稳步扩张。友邦香港新业务价值实现双位数增长。该行指出，公司具有均衡的地区组合、产品组合和多元化的渠道，集团在内地市场的稳步扩张将为新业务价值提供持续增长动力，全面通关之后香港市场内地访客业务有望逐步恢复。