中报再度亏损，揭秘“AI第一股”科大讯飞利润消失之谜

　　今年1月份出炉的《中国大模型中标项目监测报告》显示，科大讯飞以91个中标项目、披露中标金额84780.8万元排名第一，断层式领先其他厂商，成为2024年度标王。

　　智能科技有限公司成功中标。雷达财经查阅天眼查发现，浙江南讯智能科技有限公司为科大讯飞全资孙公司，今年2月份刚刚成立，注册地址位于浙江省嘉兴市南湖区建设街道融鼎商厦401室。

　　飞成为“标王”的一路上，公司的销售费用快速走高。Wind数据显示，2014年，公司销售费用还只有2.4亿元，十年后的2024年，这一数字已经来到40.83亿元。增长了超过16倍。

　　飞研发费用屡屡突破新高。2018年，公司研发费用还只有9.39亿元，到2024年，这一数字已经攀升到了38.92亿元。

　　飞星火大模型的研发投入就超过20亿元。

　　飞的高研发的确能为公司带来收入，但却始终没法带来利润端的改善。公司的AI梦想究竟何时落地成为股东口袋中利润，成为摆在科大讯飞面前的考验。

　　飞。

　　飞实现归母净利润 5.6 亿元，同比下降14.78%；然而，公司全年的经营性现金流净流入24.95 亿元，同比增长超6倍。对此，科大讯飞总裁吴晓如专门在财报会上表示，促成这一结果出现的背后原因是，公司2024年专门成立了回款工作部，将回款管理落实到责任人，完成销售回款近230亿元，回款率达到98%。

　　飞应收账款157.46亿元，同比2024年上半年末的146.66亿元增长7.36%，占总资产比例则进一步攀升至36.68%。

　　飞新增计提的坏账准备为3.54亿元，总计坏账金额达到37.72亿元。

　　飞产生了大量现金流缺口，只能通过融资来解决。

　　飞经营活动产生的现金流量净额分别为8.93亿元、6.31亿元、3.5亿元、24.95亿元和-7.72亿元，累计为35.97亿元；投资活动产生的现金流量净额-25.79亿元、-17.04亿元、-39.79亿元、-33.05亿元和-14.16亿元，累计为-129.83亿元。4半年半时间，二者产生的资金缺口达到93.86亿元。

　　飞筹资活动产生的现金流量金额为75.88亿元。这些筹资中，来自吸收投资的现金有45.03亿元，其余的绝大部分则来自借款。

　　飞财务费用为1.35亿元，相比2023年的0.15亿元增长了8倍。今年上半年，科大讯飞财务费用0.77亿元，同比再度增长20.62%。走高的财务费用，对公司的利润进一步形成了侵蚀。

　　飞账上货币现金为31.73亿元，这一数字较2021年末的58.7亿元减少了26.97亿元。2021年，科大讯飞完成了一次定增，募资净额为25.37亿元。