AI驱动元件需求，凯美审慎乐观看2025

　　尽管通胀和消费力下滑影响车用和消费产业，但AI正推动PC和电源产业需求增长。凯美电子因此将2025年的增长动力聚焦于AI应用，着重布局高端被动元件产能，并推广高ASP特殊品。

　　受全球政经不稳定、客户年末库存盘点及部分AI产品量产订单推迟影响，凯美预计第4季营利将略低于第3季。然而，公司对未来市场审慎乐观，认为2025年将实现正增长。

　　2024年前三季，凯美营收总计39.97亿元新台币，年增9.97%；毛利率19.16%；净利3.77亿元，年增13.84%。三大产品线中，电阻、电容和风扇营收占比分别为46%、44%和10%。

　　电阻产品营收稳定增长，而电容和风扇产品受市场需求疲软及欧洲工控、电动车市场增长放缓影响，营收下滑。面对铝质电解电容市场竞争，提高自动化程度和稳定原物料供应成为关键。

　　凯美已完成主要产能向马来西亚转移，占比达80%，昆山厂占比调降至20%。目前风扇、电容稼动率超8成，电阻稼动率约5成，2025年暂无扩产计划。