格力电器MSCI评级落后近七成同行，员工持股计划

　　今年7月以来，国产白色家电龙头企业格力电器不止一次出现舆情事件，从“女子购买格力空调十年免费换新被拒”到“员工持股计划遭近半中小股东反对”，均引起较大关注。

　　像格力电器这样直接面向终端消费者的企业，若舆情事件处理不当，可能会对企业经营、市值产生实质性影响。而企业的舆情管理与其ESG实践息息相关，格力电器上述两项舆情，就分别对应公司治理维度的“企业行为”、社会维度的“劳务管理”等关键绩效指标。

　　时代投研发现，今年5月，MSCI将格力电器的ESG评级上调一级至B级，但仍处于MSCI ESG评级体系中的“落后水平”，不及全球近七成同行。

　　8月21—22日，就ESG评级落后、员工持股计划遭反对等问题的原因，时代投研向格力电器致电并发函询问；8月28日，时代投研进一步就上述问题致电询问，截至发稿前，对方仍未回复。

　　MSCI评级被上调至B级，仍不及近七成同行

　　年报显示，2021—2023年，格力电器的国外收入分别为225.35亿元、232.71亿元、249.04亿元，占该公司营收总额的比例分别为14.28%、14.25%、13.41%。

　　除了国外收入占比常年超过10%，格力电器还在年报中表示，该公司产品已销往190多个国家和地区，在家用电器产品之外，其新能源汽车和锂电池业务也均在海外取得一定突破。

　　而随着海外消费者与投资者对企业可持续发展能力的愈发重视，企业ESG水平成为消费与投资的重要参考指标。目前，MSCI是国际上较为知名的ESG评级机构之一。

　　据MSCI官网，如图表1所示，该机构自2022年4月开始对格力电器进行ESG评级，首次评级为B级，并在2023年5月将其ESG评级下调一级至CCC级，在2024年5月再次上调至B级。

　　但无论B级还是CCC级，在MSCI三档ESG评级系统中都属于“落后水平”一档。

　　MSCI共对全球家用耐用品行业74家公司进行ESG评级，在行业内格力电器的ESG评级位于倒数22%～32%区间，低于全球近七成的同行公司，如图表2所示。

　　与A股同行业公司对比来看，如图表3所示，在A股白色家电行业10家上市公司中，MSCI收录了5家进入其ESG评级系统。其中，格力电器的评级仅高于深康佳A。

　　由此可知，无论与A股还是全球同行企业对比，格力电器在ESG评级方面都不具备优势。

　　员工持股计划遭近半中小股东反对，“消费者十年换新被拒”事件引关注

　　从影响ESG评级的因素来看，据MSCI官网，如图表4所示，在格力电器所属家用电器行业的ESG评级框架中，环境、社会、公司治理三项维度的权重分别为15.3%、36.2%、48.5%。

　　由此可知，在影响格力电器ESG评级的各项因素中，社会、公司治理两项维度表现的权重相对较高。

　　此外，环境维度的电子垃圾，社会维度的有争议的采购、供应链劳工标准和劳务管理为关键绩效指标。

　　MSCI官网显示，该机构认为格力电器在社会维度的劳务管理、有争议的采购与公司治理维度的企业行为等关键绩效指标的表现落后于同行。

　　时代投研在“劳务管理”“企业行为”两项关键绩效方面，格力电器7月以来发生了两起舆情事件。

　　8月19日，格力电器发布了2024年第一次临时股东大会决议公告。公告显示，在审议

　　据第三期员工持股计划草案，包含董事长董明珠在内的七名董监高拟认购比例上限合计达30%，远高于第二期员工持股计划中八名董监高合计2.53%的拟认购比例。而对于第二期员工持股计划的相关议案，中小股东的同意票均超过八成。

　　员工持股计划中员工的入股成本通常低于市场价，从ESG层面分析，在社会维度，董监高在员工持股计划中拟认购比例过高，一定程度上会使普通员工及中小股东两大利益相关方的利益受损，且涉及“劳务管理”这一关键绩效指标。

　　此外，今年7月，“女子购买格力空调十年换新被拒”登上微博热搜，截至8月28日该词条阅读量超过7700万，引起广泛关注。

　　商家拒绝履行“为消费者提供十年换新服务”的承诺，或涉嫌虚假宣传，从ESG层面分析，或将影响公司治理维度中“企业行为”这一关键绩效指标的评价。