原油市场今日分析：受地缘风险影响 原油再次测试78-80关键阻力区

　　亚盘市场回顾

上周五，国际油价继续走高，中东紧张局势加剧掩盖了日益弱化的降息希望和今年黯淡的需求前景。截至目前，WTI原油报价77.78美元，Brent原油报价82.26美元。
原油市场基本面综述

中国文旅部：春节假期居民出游意愿高涨，出游人次和总花费多项指标创新高

中国文化和旅游部周日称，受政策、供给、宣传等多种利好因素影响，2024年春节假期城乡居民出游意愿高涨，出游人次和出游总花费等多项指标创历史新高。

-俄罗斯夺取乌东重镇阿夫迪夫卡，为九个月来最大战果

俄罗斯周日表示，在乌克兰军队撤离后，俄罗斯已完全控制了乌克兰东部城镇阿夫迪夫卡(Avdiivka),但莫斯科方面表示，仍有一些乌军士兵躲藏在一家苏联时期的焦化厂里。夺取阿夫迪夫卡是俄罗斯自2023年5月攻占巴赫穆特以来取得的最大战果。

-黎巴嫩真主党领导人称将升级与以色列的战斗，有可以瞄准以色列全境的火箭。以色列国防部长甘茨表示，以色列可能会在伊斯兰斋月期间继续对哈马斯发动打击。

机构观点汇总

分析师Christopher Lewis

正如您所看到的，WTI原油市场在过去几周表现出相当的弹性，因为市场现在正在测试50周均线。我认为，如果有足够的时间，我们将突破该水平，然后看向80美元关口的水平。如果我们能够突破80美元关口，那么这将是一个非常积极的信号，也许会让市场走得更高。这仍然是逢低买入的机会，因为仅中东紧张局势就可能导致市场参与者纷纷介入，并试图回补以保护自己。

分析师Christopher Yates

原油基本面仍然有利，在2024年前几周石油市场比预期要紧得多。这种观念在全球原油库存中最为普遍。从2024年开始，陆地、海上和过境原油的可观测原油库存水平远低于过去五年的水平。

虽然2024年的原油库存低于其季节性平均水平，也低于2023年的水平，但原油和石油总库存(包括精炼产品，汽油、馏分油和喷气燃料)却没有下降。与此同时，汽油库存在2023年结束时大幅增加，因此2024年开始时的汽油库存符合季节性标准。最后，尽管馏分油库存仍远低于季节性平均水平，但2024年开始时的库存水平已高于2023年。

我们在年初看到的原油减少，部分原因是1月份的极端寒冷天气导致美国大部分石油生产短暂停产。此外，1月份的寒流还导致汽油和柴油需求下降，因为道路交通暂时受到影响，从而导致1月份汽油和馏分油库存增加。然而，在过去几周里，随着美国石油产量的回升，我们看到了相反的情况。原油库存增加，使美国的库存水平高于季节性平均水平，而石油总库存增加，因为成品油的消耗超过了库存的增加。目前，原油和石油总库存低于季节性平均水平。

值得注意的是，1月份原油库存的减少足以抵消成品油库存的增加，从而导致原油和石油库存总量持续低于季节性减少水平。鉴于我更倾向于从原油和石油总库存的角度来评估石油市场的库存情况，这无疑是一个看涨的动态。而且，只要产品库存继续抵消原油库存的任何潜在增加，我认为库存形势依然看涨。

分析师Christopher Yates

价格和需求的季节性都转为看涨。原油和成品油都是如此，随着北半球冬季的结束，成品油的季节性需求将上升，而汽油和馏分油的库存都低于其季节性平均水平。同时，我们也继续看到欧佩克+执行减产，而且遵守程度相对较高。

鉴于我们看到的市场供应紧张，我预计这种情况至少会持续几个月。

欧佩克+仍有足够的动力来控制产量，而投机者目前仍处于看跌状态。如果市场供应紧张的局面持续下去，并且我们看到长期的后向期限结构、强劲的裂解价差以及石油和原油库存的整体减少，投机性空头回补很容易在短期内将油价推向80美元中高位。