黄金市场今日分析：美国1月PPI数据也超出预期，但金价只是短线下

　　昨日市场回顾

上周五，现货金银双双收涨。强于预期的PPI数据公布后，现货黄金跳水10美元下探1995后反弹，美盘最高升至2015,最终收涨0.44%,。截至目前，黄金报价2018.01。
黄金市场基本面综述

美国1月PPI环比上涨0.3%,高于分析师预期的升幅0.1%,且为五个月来最大涨幅，因医院门诊护理和投资组合管理等服务成本强劲增长，这加剧了金融市场对通胀在连续数月降温后回升的担忧。再加上此前发布的1月CPI涨幅超预期，促使金融市场调低了对美联储将于6月开始降息的预期。

此外，密西根大学2月消费者信心指数初值为79.6,经济学家预测为80.0,1月为79.0;一年通胀预期也略有上升。

亚特兰大联储主席博斯蒂克：倾向于在夏季开始降息，仍预计2024年将进行两次降息。

里士满联储主席巴尔金：CPI数据证实了美联储在降息问题上需要更多信心的原因。旧金山联储主席戴利：三次降息是今年的合理基准。不过，前美联储官员布拉德表示，3月降息是明智的。美联储巴尔：美联储加强银行监管，重点关注未实现损失

美联储金融监管副主席巴尔周五表示，银行监管机构在过去一年中更频繁地发现银行问题，并正在对面临巨额未实现亏损的银行进行额外检查。巴尔还指出，银行审查人员“密切关注”公司如何管理商业房地产风险。在硅谷银行因巨额未实现亏损而倒闭近一年后，巴尔表示，美联储一直在关注如何更快地发现银行的潜在问题。

机构观点汇总

Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman

黄金上周的反弹可能只是市场意识到它对下行反应过度，这可能是一点点均值回归。比预期更热的PPI和我们最近得到的CPI,这些都表明美国经济比预期更强劲，这确实是对黄金的负面影响，因为我认为金价上涨的很多因素都是对某种即将到来的经济危机的预期，或者至少是对经济衰退或经济衰退的预期，因此任何积极的经济数据都与此相矛盾。

与此同时，PPI和CP高于预期，这将保持利率长期高位的预期，如果利率维持高位，这意味着实际利率将保持较高，这不利于金价走强。由于美国市场周一因总统日假期休市，而中国市场在农历新年假期后重新开放，交易员可能会在短期内为走高走势做好准备。

但考虑到联邦公开市场委员会会议纪要的发布，我认为金价下跌的可能性大于反弹的可能性。在鲍威尔发表评论后，我们得到了一个非常清晰的画面，即美联储目前肯定会坚持更长时间的加息。3月降息预期被取消。会议纪要确实是美联储成员向公众发表讲话之外的唯一数据点。我认为联邦公开市场委员会会议纪要发布后金价存在下行风险，因为它们可能会揭示或强化美联储目前似乎正在采取的更鹰派的基调。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen

尽管短期内黄金可能会面临进一步的抛售压力，但从长远来看，他仍然看涨。近几个月来，我们多次强调，在我们对美国未来降息的实现有更好的了解之前，黄金和白银都可能继续停滞不前。在第一次降息之前，市场有时可能会提前走预期，在这个过程中，降息预期会导致价格涨至容易回调的水平。

尽管存在价格下跌的风险，但亚洲强劲的实物需求应该会继续为黄金提供支撑，直到投资者进入推高金价。随着降息预期回落，黄金可能会在短期内挣扎。但总的来说，各国央行和散户投资者的实物需求，尤其是亚洲的实物需求，将继续为市场提供疲软的底部。

分析师Richard Snow

上周五比预期更热的PPI数据加上周二顽固的美国CPI数据，帮助提振美元和美国国债收益率进入周末。这两个指标在上周五均有所上升并给黄金带来了压力。

黄金此前似乎有可能收于2010美元支撑区域下方，但PPI数据发布后美元回调，使黄金收复了本周失地。周线图显示，支撑区域持续受到压力，自去年年底以来，高点不断下降。价格走势的收窄表明，黄金再次尝试跌破2010美元只是时间问题。本周安排的事件风险相对平静，FOMC会议纪要和最新PMI是“影响较大“的事件，可能会增加围绕美国经济的积极情绪，从而对黄金构成压力。如果本周金价确实收于支撑区域下方，下一个挑战将分别出现在1984美元和1973美元之前的低点处。然而，如果未能下破阻力区域，空头可能会在短期内暂时处于观望状态，然后不可避免地从更具吸引力的水平再次发起攻势。2050美元是坚挺的阻力位，其次是2075美元，不过这似乎与当前水平相距甚远。

日线图显示短期金价看涨。周五黄金在交易时段结束时上涨，与周四提供的晨星烛图形态一致。该形态在底部或成熟的下跌趋势中更具说服力，但仍然提供了一个有价值的信号，即看跌势头被突然阻止，随后出现了上涨的早期迹象。在反转走高之前，该形态还在1985美元(前期阻力位)找到了支撑。

市场综合评论

Barchart高级市场分析师Darin Newsom表示，4月黄金期货上周跌破了此前的短期横盘趋势，将中期跌势延续至1996.40美元的低点。与此同时，美元指数的长期上升趋势正在获得动能。4月黄金期货的下一个下行目标是1970.50美元。

货币策略主管Adam Button表示，我认为本周金价将走低。最新的CPI和PPI数据存在季节性调整问题，但这可能要过几个月才能让市场清楚。就目前而言，要对抗国债收益率上升和美元走高的浪潮是很困难的。