今日港股行情投行追踪：小摩维持中远海控（0）“增持”评级 目标

　　 大摩：予招商银行（03968）“增持”评级 目标价35.9港元

　　 摩根士丹利发布研究报告称，予招商银行（03968）“增持”评级，上季初步数据显示盈利润增长有回升，目标价35.9港元。报告中称，公司去年第四季净利息收入同比跌6.6%，反映现有按揭利率下调，净息差压力持续。但估计上季度收入同比跌1.3%，较去年第叁季同比跌4.7%收窄，受惠于非利息收入同比升11.4%。该行认为招行非利息收入或受较佳的财富管理相关收入及债券投资收入推动，亦留意到不少定息基金去年第四季录投资收益。该行指出，招行去年第四季总资产按季升3.4%，可能受债券投资推动。贷款按季增长0.8%，在低息环境下属合理。存款增长按季升1.9%，快于行业整体的升1.2%，反映市占增长。该行料2024年对招行仍为具挑战性的一年，受按揭及资本市场投资产品需求低迷，以及银保收费削减影响，预期贷款增长将进一步放缓，但招行仍将继续吸引存款及其他类别的客户资产。

　　 中金：美国降息预期减弱 缩表降速预期起

　　 中金发布研究报告称，近期，在联储官员偏鹰发言和强劲数据影响下，3月不降息概率已经超过50%。但相比已经相对减弱的降息预期，1月达拉斯联储主席洛根将缩表减速预期又带入投资者视野。判断美联储何时决定减速的依据是准备金是否充裕，该行认为美联储有理由在三季度前减速，既可以未雨绸缪，也可以对冲一季度开始长债发行的压力。此外，金融流动性对美股走势和拐点有较好预测性。假设美联储按当前速度继续缩表，美股在二季度或有5%——8%的回调压力。若美联储缩表减半，有助于对冲部分压力。

　　 中金：予比亚迪股份（01211）“跑赢行业”评级 目标价266港元

　　 中金发布研究报告称，作为中国龙头车企，比亚迪股份（01211）正持续拓展全球电动汽车及智能汽车业务，恢复覆盖该公司并给予“跑赢行业”评级，目标价266港元。该行表示，比亚迪在产品升级、智能汽车业务发展及海外市场扩张等领域正迎来转型机遇，看好其增长潜力，预测2023至2025年每股盈利将达到10.43元、13.51元及17.05元人民币，年均复合增长率为27.9%。

　　 野村：予招商银行（03968）“买入”评级 目标价45.13港元

　　 野村发布研究报告称，予招商银行（03968）“买入”评级，基于净利息收入同比跌25个基点，预计全年净息差达2.16%，上季净息差或按季收窄5个基点，目标价45.13港元。报告中称，公司预告2023财年纯利同比升6.2%至1470亿元人民币，大致上符合该行预期，意味着上季纯利同比升5%，营运收入同比跌1.6%，高于预期，净利息收入同比跌2%，略高于预期，意味着即使总贷款同比扩大8%增长，净息差收窄较预期高。

　　 小摩：维持中远海控（0）“增持”评级 目标价升至13港元

　　 摩根大通发布研究报告称，维持中远海控（0）“增持”评级，目标价由10港元上调至13港元。该行表示，将公司列入正面催化剂观察名单，在两大运河危机下，其估值不高，预计其利润将走高。考虑新船交付的时间表，该行认为市场过度关注行业产能过剩的风险，并忽略“完美风暴”将会减慢船舶和资源周转速度的可能性。报告指出，在2024年期间，运费和轮船公司的获利能力将走高，故上调中远海控及东方海外国际（00316）的预期，以反映其上季业绩预告和即期运费温和上涨。该行相信市场未来数周将会上调对航运公司的盈测。