美联储进一步加息可能性仍未排除 焦点转向10月CPI及就业报告

　　9月CPI报告表现好坏参半，表明在核心CPI放缓的同时，反通胀的进展并不顺利，尽管总体数据保持稳定，而且有迹象表明服务业通胀的粘性可能比法农信贷预期的要大一些。展望未来，法农信贷仍然预计价格压力将在年底前进一步减弱，尽管9月CPI报告确实表明法农信贷的预测存在适度的上行风险。考虑到能源基础效应的波动，预计2023年CPI可能会徘徊在3%的中低区间。

对于核心CPI，法农信贷预计到年底将稳步下降至3.7%左右，进一步接近但仍高于美联储2%的目标。对于美联储来说，法农信贷预计最新的CPI报告将使FOMC在11月保持利率稳定，尤其是最近一些美联储官员讲话认为最近债券收益率飙升可能会减少进一步收紧的必要性。不过也存在意外加息的可能性，这些数据将使美联储保持警惕。法农信贷的基本预期仍然是美联储将维持利率不变直至2024年，但即将发布的下一份CPI和就业报告的再度上行意外可能会使12月（或之后）的加息成为可能。市场定价反映了相似的前景，显示11月加息的可能性为15%，12月加息的可能性接近45%。